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核心觀點(diǎn)
　　3月15日，統(tǒng)計(jì)局發(fā)布1-2月國(guó)民經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)發(fā)布。根據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù)，2023年1-2月中國(guó)粗鋼產(chǎn)量16870萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)5.6%，粗鋼日均產(chǎn)量285.93萬(wàn)噸；1-2月中國(guó)生鐵產(chǎn)量14426萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)7.3%。生鐵日均產(chǎn)量244.51萬(wàn)噸。選取5年數(shù)據(jù)對(duì)比，1-2月粗鋼日產(chǎn)僅低于2021年的296.6萬(wàn)噸，5年同期屬于次新高。粗鋼產(chǎn)量釋放明顯。生鐵方面，產(chǎn)量略低于2021年同期245.3萬(wàn)噸。全國(guó)鋼鐵生產(chǎn)企業(yè)生產(chǎn)情況較好，主要原因在于沒(méi)有往年同期采暖季限產(chǎn)等行政措施限制，企業(yè)生產(chǎn)動(dòng)力較強(qiáng)。當(dāng)前庫(kù)存維持去化，降幅增加。從宏觀面來(lái)看，利好政策有望加快開(kāi)工節(jié)奏，基本面持續(xù)好轉(zhuǎn)。
　　此外，政府工作報(bào)告顯示今年GDP目標(biāo)增速5%左右，金三銀四是傳統(tǒng)消費(fèi)旺季，下游宏觀需求有望進(jìn)一步釋放。估值上，目前板塊已處于底部區(qū)域，雖然短期內(nèi)，原料端價(jià)格較高，鋼廠盈利受到擠壓，但伴隨著訂單持續(xù)回暖，噸鋼盈利有望逐步修復(fù)，繼續(xù)下行空間有限，行業(yè)具備較大修復(fù)空間。中期看，政策上的推動(dòng)疊加基建和制造業(yè)訂單量，都指向了需求復(fù)蘇這條主線，優(yōu)質(zhì)的鋼鐵企業(yè)估值中樞也將得到重塑。建議關(guān)注：成本不斷優(yōu)化、激勵(lì)機(jī)制改善的華菱鋼鐵、寶鋼股份和方大特鋼；管材需求旺盛，技術(shù)持續(xù)改進(jìn)的新興鑄管；價(jià)格依舊強(qiáng)勢(shì)，用途廣泛的釩鈦股份；估值修復(fù)的特鋼公司，中信特鋼、甬金股份、久立特材。
　　本周市場(chǎng)表現(xiàn)
　　2023年3月13日至2023年3月17日,鋼鐵指數(shù)下跌0.54%，上證指數(shù)上漲0.63%，滬深300下跌0.21%。本周漲幅居前三位收益率為正的行業(yè)為SW傳媒、SW建筑裝飾、SW計(jì)算機(jī)。漲幅居后三位的行業(yè)依次為SW電力設(shè)備、SW社會(huì)服務(wù)和SW汽車。
　　2023年3月13日至2023年3月17日,本周漲幅前五的個(gè)股為寶地礦業(yè)、金洲管道、本鋼特材、新興鑄管和寶鋼股份，漲幅分別為60.86%、8.09%、3.23%、3.22%和2.80%。跌幅前五的個(gè)股為武進(jìn)不銹、盛德鑫泰、翔樓新材、鄂爾多斯和河鋼資源，跌幅分別為-6.53%、-6.34%、-4.23%、-3.95%和-3.82%。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示
　　穩(wěn)增長(zhǎng)政策不及預(yù)期。