>> 國泰君安-全球流動性觀察系列3月第3期-微觀資金行為：共識在成長-230321
| 上傳日期： |
2023/3/22 |
大?。?/td>
| 5622KB |
| 格式： |
pdf 共57頁 |
來源： |
國泰君安 |
| 評級： |
-- |
作者： |
方奕,黃維馳 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告，僅限高級會員查看 |
|
|
01.市場微觀交易結(jié)構(gòu)：1）市場“賺錢能力”邊際回升：本期A股收益中位數(shù)為-1.4%，31%股票上漲。2）市場交易熱度邊際抬升：滬深兩市成交額邊際回升。結(jié)構(gòu)上，有色金屬、醫(yī)藥換手率分位數(shù)邊際明顯抬升，分別上升16%和13%。從換手率歷史分位看，通信和石油石化板塊換手率超85%歷史分位，投資分歧明顯。此外從成交額占比看，計算機(jī)、電子、電新、醫(yī)藥和機(jī)械成交額居前。3）交易集中度抬升：本期上證指數(shù)、滬深300指數(shù)、中證500指數(shù)擁擠度均上行，行業(yè)集中度、個股集中度均邊際回升。
02.內(nèi)資微觀交易行為：1）公募基金：新成立基金份額上升，申贖行為上看公募基金整體凈賣出，倉位上看公募基金部分加倉，平衡混合類加倉幅度最大（+0.31%），業(yè)績表現(xiàn)上基金凈值普跌，重倉股業(yè)績表現(xiàn)弱于上證指數(shù)；2）私募基金：2月私募對A股市場的信心指數(shù)明顯回升，但近期私募基金倉位小幅回落；3）銀行理財子產(chǎn)品：基礎(chǔ)資產(chǎn)中對權(quán)益資產(chǎn)的參與度保持穩(wěn)定，產(chǎn)品“破凈”比例邊際回落；4）兩融資金：兩融交易熱度轉(zhuǎn)弱，單周兩融交易占比為8.2%，融資凈買入為38億元，主要流入電子、通信、計算機(jī)等成長板塊；5）ETF：ETF資金凈流入169.45億元，其中寬基/綜合凈流入最多。
03.外資微觀交易行為：1）資金流入：本期外資由上期的凈流出106億元轉(zhuǎn)為大幅流入147億元。分資金類型來看，配置型資金加速流出，單周凈流出62.89億元，博弈型資金轉(zhuǎn)凈入為出，單周凈流入90.93億元。2）配置結(jié)構(gòu)：本期北上資金流入科技板塊超百億，集中增持電新（29億）、傳媒（25億）和醫(yī)藥（23億），減持銀行（-26億）、非銀行金融（-13億）和家電（-10億）。分資金類型看，偏配置型外資主要增持交通運輸和計算機(jī)，偏博弈型外資主要增持電子和電新。
04.資金需求：IPO發(fā)行規(guī)模、定增規(guī)模邊際回落，解禁規(guī)模邊際回落、產(chǎn)業(yè)資本凈減持邊際回升
風(fēng)險提示：海外貨幣政策收緊超預(yù)期、全球疫情形勢超預(yù)期惡化、國內(nèi)經(jīng)濟(jì)下行加速、地緣政治不確定性
|
|
