>> 華鑫證券-傳媒行業(yè)動態(tài)研究報告：AIGC系列之對傳媒價值是什么？對存量提質增效，對新增探索無邊界-230322
| 上傳日期： |
2023/3/22 |
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| 格式： |
pdf 共5頁 |
來源： |
華鑫證券 |
| 評級： |
推薦 |
作者： |
朱珠 |
| 行業(yè)名稱： |
傳媒 |
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▌從元宇宙到AIGC發(fā)展不停歇早期布局元宇宙企業(yè)在AIGC中具先發(fā)優(yōu)勢
從百度到Runway，2023年2月7日百度率先推出文心一言（AIGC模態(tài)中文本模態(tài)）產品名，2月14日生態(tài)圈首批企業(yè)陸續(xù)官宣接入，3月16日百度文心一言產品發(fā)布（發(fā)布日首日超60萬人申請測試，超650家企業(yè)接入其生態(tài)朋友圈），3月27日百度智能云新品發(fā)布會上文心一言服務即將上線。文心一言大語言模型帶來潛在產業(yè)機會在于，第三類（基于大模型底座進行應用開發(fā)的公司，即應用服務提供商），傳媒在第三類中有望大顯身手?？春Ｍ?，谷歌宣布正式開放旗下ChatGPT競爭對手Bard的公測（藍色光標牽手微軟，同時也是谷歌合作伙伴），3月21日生成式AI初創(chuàng)企業(yè)Runway推出Gen-2，主打AI生成視頻，Adobe推出AI繪畫工具Firefly，目前生成式AI在文本與圖片生成取得較快進展，文心一言在3月16日發(fā)布會上展示生成視頻，由于視頻生成能力成本較高，雖現(xiàn)階段還未對所有用戶開放，但多模態(tài)是生成式AI的發(fā)展大趨勢。
從元宇宙到AIGC持續(xù)發(fā)展，從2021年9月元宇宙帶來市場關注，首批企業(yè)積極完成從元宇宙的科普到業(yè)務落腳，從數(shù)字藏品、數(shù)字人、元宇宙演唱會到數(shù)字人直播帶貨等環(huán)節(jié)的探索，2022年年末AIGC被市場關注，AIGC也是元宇宙重要組成部分，將有望再造元宇宙眾創(chuàng)生產力，在元宇宙中積極探索的首批企業(yè)也將在AIGC應用中具先發(fā)優(yōu)勢。
▌AI的"iPhone"時刻到來，但AIGC對傳媒應用的價值遠超iOS
2023年3月20日GTC大會英偉達CEO黃仁勛指出AI時代即將到來，為AI提供心臟的英偉達助推ChatGPT和GPT-4熱潮。本次峰會英偉達分享在生成式AI新進展，并推出雙圖形處理器NVLink的H100 NVL，H100采用Transformer引擎，被設計用于專門處理類似GPT模型，讓大語言模型的處理成本下降。計算成本是討論AI應用發(fā)展的核心問題，本次英偉達推出更高效算力方案為行業(yè)解決基建痛點。我們認為，應用端AIGC的價值遠超iOS，因為DGXCloud讓任何企業(yè)均可構建AI能力，英偉達與甲骨文合作，谷歌云也將加入），基于技術端的持續(xù)發(fā)展，ChatGPT和大模型的發(fā)展是序章，AI對創(chuàng)作、醫(yī)療、工業(yè)等領域的革命影響仍在持續(xù)，作為生產力工具，AI的應用探索無邊界。
▌ AIGC應用邊界探索智媒應用有望百花齊放
從供給角度看，內容行業(yè)的消費是持續(xù)的升級，我們在《AIGC將如何影響傳媒行業(yè)》中指出，AIGC的應用有望開啟內容與媒介新篇章，新技術的應用有望助力“傳媒”走向“智媒”。應用端在AIGC的加持后，有助于提升數(shù)字內容的體驗，從文字、圖片、視頻、短視頻、沉浸式、互動式等媒介的演變，均說明新技術可帶來內容、媒介發(fā)展新紅利；看海外，微軟積極布局AIGC應用，3月17日推出辦公“智能副駕”Microsoft 365 Copilot其有GPT-4支持，應用到Word、PPT、Excel等有望帶來工作效率提升，新技術被主動使用的價值之一是帶來“提質增效”，目前2B的企業(yè)優(yōu)先，2C的應用暫無時間表，微軟稱未來將在定價和授權方面很快分享更多信息。我們認為，提質增效不是目的，如何取得新增長是核心。
▌行業(yè)評級及投資策略
給予傳媒行業(yè)推薦評級。每一次技術的進步與推動均有望帶來時代的紅利（如移動互聯(lián)網競價廣告到Web3.0新營銷，先發(fā)優(yōu)勢的紅利期），AIGC作為新技術分支，也將有望再造元宇宙內容生產力。投資維度，第一維度，可關注數(shù)字營銷板塊在新技術應用后帶來潛在提質增效預期，數(shù)字營銷企業(yè)競爭優(yōu)勢在于時間差、接入大廠多端能力、規(guī)模優(yōu)勢助力垂類模型訓練的優(yōu)勢、新產品推出速度優(yōu)勢等（藍色光標、浙文互聯(lián)、利歐股份等）；第二維度，可關注2021年元宇宙發(fā)展中已探索或已加入百度文心一言（藍色光標、風語筑、華策影視、掌閱科技、天娛數(shù)科等）；第三維度，可關注數(shù)字版權確權及整合全球優(yōu)質版權內容資源的企業(yè)（視覺中國、阜博集團等）；第四維度，關注深耕內容行業(yè)，具豐富內容數(shù)據厚度，若結合AIGC，有望帶來效率提升或新供給（芒果超媒、光線傳媒、華策影視、掌閱科技、中文在線、閱文集團、中信出版、果麥文化、榮信文化、浙數(shù)文化等）。
▌風險提示
新技術應用不及預期的風險、產業(yè)政策變化風險、推薦公司業(yè)績不及預期的風險、行業(yè)競爭風險；編播政策變化風險、影視作品進展不及預期以及未獲備案風險、經營不達預期風險；突發(fā)公共衛(wèi)生事件的風險；宏觀經濟波動的風險等。
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