>> 浙商證券-傳媒行業(yè)周報(2023年第3月第3周)：國內(nèi)外AI密集發(fā)布，建議關(guān)注下游傳媒應(yīng)用端投資機(jī)會-230320
| 上傳日期： |
2023/3/21 |
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| 1896KB |
| 格式： |
pdf 共16頁 |
來源： |
浙商證券 |
| 評級： |
看好 |
作者： |
姚天航 |
| 行業(yè)名稱： |
傳媒 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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上周行情回顧
板塊行情：上周申萬傳媒指數(shù)上漲5.86%，排名全板塊1/31，跑贏滬深300指數(shù)(-0.21%)、上證指數(shù)(+0.63%)、深證成指(-1.44%)與創(chuàng)業(yè)板指(-3.24%)。年初至今申萬傳媒指數(shù)上漲18.14%，跑贏滬深300指數(shù)15.89pct。
個股行情：上周傳媒板塊股票上漲股票共104只，其中藍(lán)色光標(biāo)(+49.11%)、返利科技(+35.87%)、值得買(+30.69%)、易點天下(+29.38%)與寶通科技(+28.69%)為漲幅前五。下跌股票共36只，其中ST天潤(-9.21%)、*ST中昌(-8.33%)、*ST騰信(-7.96%)、天地在線(-5.62%)與兆訊傳媒(-5.03%)為跌幅前五。
上周數(shù)據(jù)跟蹤
游戲：游戲類App下載量由蛋仔派對(網(wǎng)易)、王者榮耀(騰訊)與和平精英(騰訊)組成第一梯隊，下載量分別為303.8萬次、296.5萬次與283.2萬次。上周，王者榮耀(騰訊)以9,381.2萬美元收入高居榜首。
影視：《保你平安》于3月10日首映后霸榜9天，累計票房3.05億，總?cè)舜?21.9萬。上周國內(nèi)電影票房總收入4.11億，觀影人次996.5萬，電影淡季迎來回暖。
互聯(lián)網(wǎng)傳媒：短視頻平臺頭部效應(yīng)加劇，抖音MAU于2月達(dá)到新高7.55億人。抖音火山版、微視、西瓜視頻、好看視頻MAU仍在下降。視頻平臺方面，受熱播劇《狂飆》等影響，愛奇藝MAU達(dá)新高6.24億；優(yōu)酷MAU反超嗶哩嗶哩。
上周重要資訊
GPT-4重磅發(fā)布，較前版本識圖、理解等能力躍升明顯。3月15日，OpenAI發(fā)布多模態(tài)預(yù)訓(xùn)練大模型GPT-4，其能接受圖像和文本輸入；文字輸入限制提升至2.5萬字；回答準(zhǔn)確性顯著提高；能夠生成歌詞、創(chuàng)意文本，實現(xiàn)風(fēng)格變化。雖然模型仍存在一定局限性，如可能推理錯誤，但較上一代模型的準(zhǔn)確性顯著提升。
百度“文心一言”發(fā)布引關(guān)注。3月16日，百度于北京總部宣布正式邀請測試“文心一言”，“文心一言”在文學(xué)創(chuàng)作、商業(yè)文案創(chuàng)作、數(shù)理邏輯、中文理解、多模態(tài)生成等功能表現(xiàn)有望促成多場景應(yīng)用。
本周觀點及投資建議
上周，國內(nèi)外Open AI、百度、微軟、Midjourney等廠商密集發(fā)布AI大模型及應(yīng)用產(chǎn)品，AI成為新時代生產(chǎn)力工具。在各AI模型及應(yīng)用火爆的背后，我們看到了AI生成內(nèi)容技術(shù)的力量，AIGC作為數(shù)字內(nèi)容生產(chǎn)的新方式，已成為新時代的生產(chǎn)力工具，有望賦能各行各業(yè)，尤其在傳媒內(nèi)容領(lǐng)域。我們持續(xù)看好AI應(yīng)用于傳媒內(nèi)容領(lǐng)域的價值，且產(chǎn)業(yè)端已加速布局，建議關(guān)注估值較低的游戲(三七互娛、愷英網(wǎng)絡(luò)、浙數(shù)文化、創(chuàng)夢天地)、影視(光線傳媒、百納千成)板塊。
1)游戲：板塊整體估值偏低。我們認(rèn)為，AIGC將推動游戲生產(chǎn)范式升級，在開發(fā)、運營、發(fā)行等多環(huán)節(jié)賦能。AI有望豐富游戲資產(chǎn)生成，優(yōu)化玩家游戲體驗，高效輔助游戲測試等，使制作成本顯著降低并提高游戲可玩性。此外，AI有望全流程賦能游戲買量，加強(qiáng)買量素材制作、投放效果分析、買量投放執(zhí)行等。
2)影視：春節(jié)檔后估值回調(diào)至低位。AIGC有望提升影視行業(yè)全管線效率，包括影視劇本創(chuàng)作、AI換臉及換聲、場景及分鏡制作、數(shù)字人模擬虛擬角色、預(yù)告片剪輯、特效處理等。
風(fēng)險提示
AI核心技術(shù)和AIGC技術(shù)發(fā)展不及預(yù)期風(fēng)險；版權(quán)相關(guān)風(fēng)險；行業(yè)競爭加劇風(fēng)險；政策監(jiān)管風(fēng)險。
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