>> 國泰君安期貨-商品研究晨報：貴金屬及基本金屬-230323
| 上傳日期： |
2023/3/23 |
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| 格式： |
pdf 共18頁 |
來源： |
國泰君安期貨 |
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作者： |
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【觀點及建議】
昨日美聯(lián)儲如期加息25bp，SEP方面并未調(diào)整今年利率預(yù)期，仍是5.1%，在議息決議中刪去“持續(xù)加息”是適宜的，令市場認(rèn)為未來將很快結(jié)束加息。此外，點陣圖方面表明2023年降息可能性不大，2024年則出現(xiàn)明顯分歧，但中位數(shù)預(yù)期表明2024年利率或下降0.8個百分點，2025年將下降1.2個百分點。會后記者會中，鮑威爾則是強調(diào)了銀行業(yè)帶來的風(fēng)險的局限性，但市場依舊認(rèn)為偏鷹派的發(fā)言以及加息水平會進一步推動經(jīng)濟向衰退方向運行，會議結(jié)束后利率美元下行、黃金上漲。我們認(rèn)為，市場的交易和聯(lián)儲再度發(fā)生分歧，市場押注今年會降息且經(jīng)濟加速衰退，但聯(lián)儲表明今年不會降息且軟著陸可期。未來是否會再度出現(xiàn)市場向聯(lián)儲妥協(xié)尚未得知，但是在宏觀因素動蕩不穩(wěn)定中，金銀多頭性價比已然顯現(xiàn)。
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