>> 西部證券-晨會(huì)紀(jì)要-230324
| 上傳日期： |
2023/3/24 |
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| 360KB |
| 格式： |
pdf 共9頁 |
來源： |
西部證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
雒雅梅 |
| 下載權(quán)限： |
此報(bào)告為加密報(bào)告 |
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【電力設(shè)備】天宜上佳（688033）首次覆蓋報(bào)告：軌交閘片龍頭，向光伏、碳陶材料布局拓展
高鐵閘片龍頭企業(yè)，向碳碳熱場、石英坩堝、碳陶材料布局延伸，中長期成長空間打開。預(yù)計(jì)公司22-24年歸母凈利潤分別為1.79/4.70/6.94億元，同比+3%/169%/43%?？紤]到碳碳熱場、石英坩堝、碳陶制動(dòng)盤業(yè)務(wù)有望打開公司成長空間，給予公司23年30xPE，目標(biāo)價(jià)26元，首次覆蓋給予“買入”評(píng)級(jí)。
【宏觀】—3月FOMC會(huì)議點(diǎn)評(píng)：金融風(fēng)險(xiǎn)未解除，美聯(lián)儲(chǔ)邊走邊看
美聯(lián)儲(chǔ)公布3月FOMC會(huì)議聲明，上調(diào)聯(lián)邦基金目標(biāo)利率25BP至4.75%-5.0%區(qū)間，符合市場預(yù)期。3月FOMC會(huì)議紀(jì)要?jiǎng)h除了持續(xù)加息是合適的措辭，修改為進(jìn)一步收緊政策可能是合適的，或表明即使加息周期接近尾聲，但維持足夠嚴(yán)格的貨幣政策立場，才能推動(dòng)通脹下移到目標(biāo)區(qū)間。對(duì)于經(jīng)濟(jì)增長方面，美聯(lián)儲(chǔ)下調(diào)2023年經(jīng)濟(jì)預(yù)測和失業(yè)率，但上調(diào)核心PCE。
【非銀金融】眾安在線（6060.HK）2022年年報(bào)點(diǎn)評(píng)：承保利潤高增，投資承壓拖累業(yè)績表現(xiàn)
公司保險(xiǎn)主業(yè)承保盈利能力凸顯，產(chǎn)品矩陣持續(xù)完善打開成長空間，渠道結(jié)構(gòu)優(yōu)化助力降低成本，預(yù)計(jì)市占率有望持續(xù)提升；科技、銀行業(yè)務(wù)下階段有望邁入盈利期，公司在估值上具有數(shù)字科技及平臺(tái)經(jīng)濟(jì)屬性，有望受益于數(shù)字經(jīng)濟(jì)大潮，PB(23E)為1.81倍，給予“買入”評(píng)級(jí)。
【醫(yī)藥生物】皓元醫(yī)藥（688131.SH）2022年報(bào)點(diǎn)評(píng)：業(yè)績持續(xù)高增長，高投入利潤短期承壓，23年有望增效
盈利預(yù)測及評(píng)級(jí)：考慮到2023年藥源并表，預(yù)計(jì)公司2023-2025年?duì)I收分別為20.31/27.01/35.15億元,同比增速49.6/33.0/30.1%；歸母凈利潤分別為3.36/4.69/6.35億元；對(duì)應(yīng)PE為38.2/27.4/20.2倍。維持“買入”評(píng)級(jí)。
風(fēng)險(xiǎn)提示：產(chǎn)能擴(kuò)張不及預(yù)期，行業(yè)競爭加劇，成本控制不及預(yù)期
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