>> 信達證券-通信行業(yè)運營商追蹤系列(四)：中國移動降本增效成果顯著，移動云邁入第一陣營-230324
| 上傳日期： |
2023/3/24 |
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| 格式： |
pdf 共8頁 |
來源： |
信達證券 |
| 評級： |
看好 |
作者： |
蔣穎 |
| 行業(yè)名稱： |
通信 |
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事件：2023年3月23日，中國移動發(fā)布2022年年報，2022年實現(xiàn)總營收9372.59億元，同比增長10.5%；實現(xiàn)歸母凈利潤1254.59億元，同比增長8.2%；EBITDA為3291.76億元，同比增長5.8%。
點評：
一、資本開支控制能力良好，全年分紅23年有望超70%
中國移動資本開支控制能力良好，2023年有望實現(xiàn)進一步降本增效，資本開支占收比持續(xù)下降，資產回報和投資效益不斷提高。中國移動2022全年資本開支為人民幣1852億元，同比增長0.9%；資本開支占主營業(yè)務收入比為22.8%，同比下降1.6個百分點，其中5G網(wǎng)絡投資占資本開支比為51.8%，同比下降8.1個百分點，中國移動指引2023年占比預計為45.3%。2023年中國移動預計資本開支合計約為1832億元，主要用于保持連接品質領先、優(yōu)化算力資源布局、促進能力鍛造提升以及支撐CHBN業(yè)務發(fā)展等方面，其中算力投資預計增加至452億元，同比增長34.9%，算力投資在資本開支占比由18.1%提升至約24.7%。
中國移動全年分紅持續(xù)提升。2022年中國移動全年派息率為67%，董事會建議派發(fā)每股末期股息2.21港元（含稅，以下提及均為含稅），連同已派發(fā)的中期股息每股2.2港元，全年每股股息達到4.41港元，同比提升8.6%，中國移動每股股息持續(xù)提升。
二、創(chuàng)新業(yè)務：數(shù)字化轉型之路成效顯著，移動云邁入第一陣營
數(shù)字化轉型收入“第二曲線”不斷攀升，增長動能強勁，占主營業(yè)務收入比不斷提高。根據(jù)中國移動財報，2022年中國移動數(shù)字化轉型收入達到2076億元，同比增長30.3%。此外，2022年，數(shù)字化轉型收入對主營業(yè)務收入增量貢獻達到79.5%，占主營業(yè)務收入比提升至25.6%，較2021年提高4.4個百分點，是中國移動收入增長的第一驅動力。其中，行業(yè)數(shù)字化方面，DICT收入同比增長38.8%，達到人民幣864億元，其中大數(shù)據(jù)收入增長96.1%，達到32億元，5G專網(wǎng)收入增長107.4%，達到25.5億元。個人和家庭數(shù)字化方面，智慧家庭增值業(yè)務收入同比增長43.4%，達到297億元；數(shù)字內容收入、金融科技收入分別增長27.2%和79.9%。
移動云收入規(guī)模實現(xiàn)新跨越，邁入第一陣營。中國移動實現(xiàn)云計算操作系統(tǒng)等關鍵核心技術自主創(chuàng)新重大突破，構筑云網(wǎng)一體、云數(shù)融通、云智融合、云邊協(xié)同的差異化優(yōu)勢。2022年移動云收入達到人民幣503億元，同比增長108.1%，綜合實力邁入國內業(yè)界第一陣營。移動云盤收入55億元，同比增長59.5%，月活躍客戶達到1.66億戶，凈增3065萬戶，客戶規(guī)模排名業(yè)界第二；IaaS+PaaS收入同比增長122.2%；ToB類核心產品如云電腦，云空間等收入超百億。截至2022年12月底，中國移動簽約云大單超6200個，拉動收入超225億元，央企國企上云項目超3700個，成功打造政務云、醫(yī)療云等示范標桿。
中國移動在2022年發(fā)力“兩個新型”，系統(tǒng)打造以5G、算力網(wǎng)絡、能力中臺為重點的新型信息基礎設施，創(chuàng)新構建“連接+算力+能力”新型信息服務體系，目前成果顯著：
“雙千兆”精品網(wǎng)全面領先。2022年5G網(wǎng)絡投資共計人民幣960億元，累計開通5G基站達128.5萬個，服務5G網(wǎng)絡客戶達到3.3億戶，實現(xiàn)全國城區(qū)、縣城、鄉(xiāng)鎮(zhèn)連續(xù)覆蓋，建成全球最大5GSA網(wǎng)絡，5G領先優(yōu)勢進一步擴大。與此同時，中國移動持續(xù)引領5G技術創(chuàng)新，累計牽頭197項5G國際標準，位居全球運營商第一陣營。
算力網(wǎng)絡布局持續(xù)優(yōu)化。算網(wǎng)基礎設施保持領先，可用IDC機架達到46.7萬架，凈增6萬架。中國移動累計投產云服務器超71萬臺，凈增超23萬臺，算力規(guī)模達到8.0EFLOPS，凈增2.8EFLOPS。推進算力網(wǎng)絡體系化發(fā)展，推動算力網(wǎng)絡標準進入第一陣營，在國內外標準組織中牽頭97個立項，牽頭成立全球首個算力網(wǎng)絡開源社區(qū)。
能力中臺賦能發(fā)展加速。能力服務方面，沉淀人工智能、區(qū)塊鏈、精準定位等內外部通用能力，提升一體化賦能水平。截至2022年12月底，能力中臺上臺累計達到889項，月調用量均值達到137.4億次，調用量同比增長68.4%，能力變現(xiàn)全年超100億元。大數(shù)據(jù)應用方面，打造梧桐風控、梧桐觸達、梧桐洞察3類標準大數(shù)據(jù)產品并開展全網(wǎng)試商用，構建金融、交通、政務、文旅等大數(shù)據(jù)解決方案。智慧運營方面，在支撐CHBN業(yè)務融合發(fā)展、客戶服務精細管理、網(wǎng)絡智能安全運營、經營管理提質增效、加快打造數(shù)智底座等多個領域深入推廣，降本增效成果顯著，成本節(jié)省全年超過38億元。
信息服務供給突破提升。公眾市場領域，咪咕視頻、云游戲等13個產品客戶規(guī)模超1億，視頻彩鈴、家庭安防等6項產品客戶規(guī)模業(yè)界排名第一；政企市場領域，公有云收入份額進入國內業(yè)界前六，專屬云排名第三，邊緣云排名第一。推進9one行業(yè)平臺逐步成為一線支撐主力，打造核心功能800余項，累計支撐5G項目落地超1100個。終端產品方面，中國移動泛終端全渠道聯(lián)盟全年包括手機在內的泛終端銷量達到8792萬臺。
三、搶抓數(shù)字經濟發(fā)展紅利，四大市場表現(xiàn)優(yōu)異
中國移動搶抓數(shù)字經濟蓬勃發(fā)展紅利，深化CHBN全向發(fā)力、融合發(fā)展，四大市場表現(xiàn)優(yōu)異。
個人市場融合運營，穩(wěn)中有升。2022年，個人市場穩(wěn)
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