>> 開源證券-富士達(835640)北交所信息更新：緊跟6G發(fā)展方向鞏固通訊領域配套優(yōu)勢，擬定增擴產乘勢航天發(fā)展機遇-230324
| 上傳日期： |
2023/3/24 |
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| 838KB |
| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
開源證券 |
| 評級： |
買入 |
作者： |
諸海濱,趙昊 |
| 下載權限： |
無限制-登錄即可下載 |
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共發(fā)布十三項IEC國際標準，擁有166項專利，2022年業(yè)績增長40%
公司主營通信、防務、航空航天領域的射頻同軸連接器、電纜組件等產品。目前參與制、修訂IEC國際標準15項（13項已發(fā)布）、國家標準10項、軍用標準21項、通信行業(yè)標準3項。截止2022年末，擁有專利166項，其中發(fā)明專利11項。據年報，2022年營收8.08億元（+34%）、歸母凈利潤1.43億元（+40%）、毛利率達39.41%；射頻同軸連接器、電纜組件分別創(chuàng)收3.72億元（+32%）、4.15億元（+37%）。我們調整2023-2024年盈利預測、新增2025年盈利預測，預計公司2023-2025年的歸母凈利潤分別為1.76（原1.80）/2.13（原2.22）/2.54億元，對應EPS分別為0.94/1.13/1.35元/股，對應當前股價的PE分別為17.9/14.8/12.4倍，看好公司拓展新領域帶來的業(yè)務增長，維持“買入”評級。
鞏固防務、通訊配套優(yōu)勢并緊跟6G發(fā)展方向，產能釋放保障應用領域拓展
民品、軍品雙輪驅動：鞏固5G產品的配套優(yōu)勢，積極跟進6G未來需求及發(fā)展方向，實現民品領域訂貨增長；同時鞏固防務領域市場，深耕彈載、星載、機載等領域，實現重要項目配套，防務領域訂貨穩(wěn)步增長。產業(yè)基地建設如期進行：產業(yè)基地一期已于2022年上半年陸續(xù)投產，二期已部分投入使用，有效解決產能瓶頸?？绲赜蚬滙w系：各品類零件供應商已實現跨區(qū)域分布，增強了供應商交付保障能力和抗風險能力。研發(fā)項目進展：2022年研發(fā)投入6,446.96萬元，5G通信項目、宇航用連接器等多個重點項目取得突破進展。我們認為未來隨著繼續(xù)深耕通信、防務電子市場，有望持續(xù)搶抓5G及軍工行業(yè)機遇，并通過逐步擴展航天航空、艦船、醫(yī)療電子等領域，在產能保障下預期維持規(guī)模增長。
預計派發(fā)現金紅利5631.84萬元，定增旨在繼續(xù)擴產提升航天領域市占率
分紅：據權益分派預案，擬向全體股東每10股派發(fā)現金紅利3元（含稅）。定增：據募集說明書(草案)，本次發(fā)行募資總額不超過3.5億元，擬用于“航天用射頻連接器產能提升項目”等項目。近年航天衛(wèi)星高景氣帶動連接器行業(yè)快速發(fā)展，我們認為未來公司有望通過擴產，乘勢航天領域發(fā)展機遇，提高未來市場占有率。
風險提示：下游行業(yè)需求變化的風險、應收賬款金額較大的風險
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