>> 國信證券-電力設(shè)備新能源行業(yè)鋰電產(chǎn)業(yè)鏈周評(3月第4周)：3月國內(nèi)電動車需求持續(xù)回暖，儲能電芯價格穩(wěn)定-230325
| 上傳日期： |
2023/3/26 |
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| 929KB |
| 格式： |
pdf 共16頁 |
來源： |
國信證券 |
| 評級： |
超配 |
作者： |
王蔚祺 |
| 行業(yè)名稱： |
電力 |
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【新能源車】
國內(nèi)：3月國內(nèi)新能源車銷量持續(xù)回暖。根據(jù)乘聯(lián)會數(shù)據(jù)，3月新能源乘用車零售銷量預(yù)計為56.0萬輛，同比+26%，環(huán)比+28%，滲透率35.2%。
歐洲&美國：2月，歐洲八國新能源車銷量達(dá)到10.8萬輛，同比+3%、環(huán)比+18%。2月美國新能源車銷量達(dá)到11.0萬輛，同比+58%、環(huán)比+7%。
【動力電池】
2月國內(nèi)動力電池裝車量21.9GWh，同比+60%，環(huán)比+36%。分結(jié)構(gòu)來看，三元電池裝車量6.7GWh，同比+15%，環(huán)比+24%，占總裝車量30.7%，環(huán)比3.0pct；磷酸鐵鋰電池裝車量15.2GWh，同比+95%，環(huán)比+42%，占總裝車量69.4%，環(huán)比+3.0pct。競爭格局來看，寧德時代/比亞迪份額分列前兩位，市占率分別為43.8%/34.2%。中創(chuàng)新航2月份額位列第三、市占率提升至7.4%，自2022年5月后單月市占率再度提升至7%以上。
【鋰電材料及鋰電池價格】
鋰鹽價格持續(xù)下降，動力電芯報價下行、儲能電芯報價穩(wěn)定。碳酸鋰價格持續(xù)走低，現(xiàn)已跌至29.7萬元/噸；硫酸鎳、硫酸鈷報價下行；正極環(huán)節(jié)受鋰鹽、前驅(qū)體報價下行影響，價格持續(xù)走低。電解液、隔膜報價下行，負(fù)極報價穩(wěn)定。本周動力鐵鋰電芯價格下跌0.04元/Wh，儲能電芯報價持穩(wěn)，方形三元動力電芯/方形鐵鋰動力電芯/方形家儲用電芯報價達(dá)到0.775/0.690/0.895元/Wh。
【投資建議】
建議關(guān)注：1）原材料價格下降后成本優(yōu)化的電池企業(yè)（鵬輝能源、中創(chuàng)新航、寧德時代、億緯鋰能）；2）大圓柱電池產(chǎn)業(yè)鏈：高鎳正極（容百科技、當(dāng)升科技），碳納米管（天奈科技）；3）產(chǎn)能加速出清電解液環(huán)節(jié)中的頭部企業(yè)（新宙邦、天賜材料）。
【風(fēng)險提示】
電動車銷量不及預(yù)期，行業(yè)競爭加劇，原材料價格大幅波動，政策變動風(fēng)險
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