>> 東莞證券-新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈周報：預(yù)計3月新能源車銷量繼續(xù)呈穩(wěn)增態(tài)勢-230326
| 上傳日期： |
2023/3/26 |
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| 718KB |
| 格式： |
pdf 共13頁 |
來源： |
東莞證券 |
| 評級： |
標(biāo)配 |
作者： |
黃秀瑜 |
| 行業(yè)名稱： |
汽車 |
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行情回顧：截至2023年3月24日，新能源汽車指數(shù)當(dāng)周上漲3.55%，跑贏滬深300指數(shù)1.83個百分點；新能源汽車指數(shù)本月至今累計下跌5.46%，跑輸滬深300指數(shù)4.41個百分點；新能源汽車指數(shù)年初至今上漲2.45%，跑輸滬深300指數(shù)1.56個百分點。
鋰電池產(chǎn)業(yè)鏈本周價格變動：
鋰鹽：截至2023年3月24日，電池級碳酸鋰均價27.5萬元/噸，氫氧化鋰(LiOH 56.5%)報價36.85萬元/噸，本周分別下跌12.14%和5.63%。鎳鈷：電解鈷報價30.7萬元/噸，本周下跌1.6%；電解鎳報價18.33萬元/噸，本周上漲1.72%。正極材料：磷酸鐵鋰報價11.2萬元/噸，本周下跌5.88%；NCM523、NCM622、NCM811分別報價21.8萬元/噸、27.5萬元/噸、32.1萬元/噸，本周分別下跌8.79%、5.17%、4.75%。負(fù)極材料：人造石墨負(fù)極材料高端、低端分別報價6.4萬元/噸、2.5萬元/噸；負(fù)極材料石墨化加工費用高端、低端分別報價1.5萬元/噸和1.2萬元/噸，均持平上周。電解液：六氟磷酸鋰報價12.5萬元/噸，本周下跌3.85%；磷酸鐵鋰電解液報價3.7萬元/噸，三元電解液報價5.7萬元/噸，本周分別下跌2.63%和1.72%。隔膜：濕法隔膜均價為1.35元/平方米，干法隔膜均價為0.95元/平方米，持平上周。動力電池：方形磷酸鐵鋰電芯市場均價0.80元/瓦時，方形三元電芯市場均價0.89元/瓦時，本周分別下跌2.44%和2.20%。
周觀點：車企降價帶來消費者觀望情緒加重，3月整體市場恢復(fù)速度低于預(yù)期。乘聯(lián)會初步推算3月狹義乘用車零售環(huán)比增長14.5%，同比持平，其中新能源車零售環(huán)比增長27.5%，同比增長25.8%，滲透率提至35.2%。中汽協(xié)呼吁理性對待本輪汽車促銷，市場應(yīng)盡快回歸正常秩序。預(yù)計后續(xù)車企降價潮會逐步降溫。產(chǎn)業(yè)鏈方面，本周產(chǎn)業(yè)鏈多個環(huán)節(jié)的價格繼續(xù)下行，全產(chǎn)業(yè)鏈進入內(nèi)卷狀態(tài)，行業(yè)競爭呈加劇趨勢，高成本同質(zhì)化產(chǎn)能逐步面臨被迫出清，降本提效為產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢。建議關(guān)注成本下行帶來電池環(huán)節(jié)盈利修復(fù)的預(yù)期兌現(xiàn)，受益電池技術(shù)創(chuàng)新帶來產(chǎn)業(yè)鏈結(jié)構(gòu)性增量需求環(huán)節(jié)，以及進入快充換電高效補能賽道的核心供應(yīng)商，建議關(guān)注寧德時代（300750）、多氟多（002407）、盛弘股份（300693）。
風(fēng)險提示：新能源汽車產(chǎn)銷量不及預(yù)期風(fēng)險；產(chǎn)能過剩、市場競爭加劇風(fēng)險；原材料價格大幅波動風(fēng)險。
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