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本周汽車(chē)板塊小幅上漲。本周（3.20-3.24）汽車(chē)板塊+2.37%，居中信一級(jí)行業(yè)第8位，跑贏滬深300指數(shù)（+1.72%）0.65pct，跑贏上證指數(shù)（+0.46%）1.90pct。
　　汽車(chē)子板塊中乘用車(chē)與零部件板塊錄得上漲。本周乘用車(chē)板塊+2.51%，商用車(chē)板塊-0.16%，汽車(chē)零部件板塊+3.29%，汽車(chē)銷(xiāo)售及服務(wù)板塊-0.32%，摩托車(chē)及其他板塊-0.71%。
　　個(gè)股方面，乘用車(chē)板塊江淮汽車(chē)（+4.51%）、比亞迪（+3.41%）、廣汽集團(tuán)（+3.17%）漲幅靠前；商用車(chē)板塊ST曙光（+10.83%）、宇通客車(chē)（+5.58%）、諾力股份（+3.06%）漲幅靠前；零部件板塊德賽西威（+16.86%）、繼峰股份（+13.12%）、躍嶺股份（+12.75%）、南方精工（+10.40%）、飛龍股份（+10.22%）漲幅超10%。
　　國(guó)際快訊：（1）梅賽德斯奔馳擬投數(shù)十億美元改造工廠，生產(chǎn)電動(dòng)車(chē)。（2）福特電動(dòng)汽車(chē)業(yè)務(wù)2023年預(yù)計(jì)虧損30億美元。（3）特斯拉2月歐盟銷(xiāo)量飆升50%，純電市占率接近20%。（4）大眾汽車(chē)計(jì)劃推出2萬(wàn)歐元以下電動(dòng)車(chē)型。
　　國(guó)內(nèi)速遞：（1）比亞迪與英偉達(dá)達(dá)成合作，將在部分車(chē)型搭載DRIVEHyperion平臺(tái)；（2）領(lǐng)克08中型SUV正式亮相：首搭魅族Flyme Auto車(chē)機(jī)、哈曼卡頓音響；（3）阿維塔11單電機(jī)版純電SUV發(fā)布：續(xù)航超600km，售價(jià)31.99萬(wàn)元起；（4）問(wèn)界M5高階智能駕駛版4月發(fā)布，不依賴高精度地圖；（5）年內(nèi)推兩款純電車(chē)，首款車(chē)型8月上市，起亞正式進(jìn)軍中國(guó)電動(dòng)市場(chǎng)；（6）比亞迪“云輦”正式官宣。
　　3月第三周（3.13-3.19）乘用車(chē)市場(chǎng)零售日均同環(huán)比增長(zhǎng)，批發(fā)日均同環(huán)比小幅下降。3月第三周零售日均4.1萬(wàn)輛，同比去年3月同期增長(zhǎng)10%，環(huán)比上月同期增長(zhǎng)7%；批發(fā)日均4.2萬(wàn)輛，同比去年3月同期下降4%，環(huán)比上月同期下降9%。3月1-19日，乘用車(chē)市場(chǎng)零售70.0萬(wàn)輛，同比去年同期下降8%，較上月同期下降4%。今年以來(lái)累計(jì)零售337.9萬(wàn)輛，同比下降18%；全國(guó)乘用車(chē)廠商批發(fā)74.6萬(wàn)輛，同比去年同期下降13%，較上月同期增長(zhǎng)0%。今年以來(lái)累計(jì)批發(fā)381.2萬(wàn)輛，同比下降15%。地補(bǔ)強(qiáng)化銷(xiāo)量改善，看好3-5月車(chē)市持續(xù)回暖。近日湖北拉開(kāi)地方政府補(bǔ)貼序幕，安徽、云南、貴州和四川等地也推出了類(lèi)似補(bǔ)貼政策，地方補(bǔ)貼支持+線下車(chē)展刺激消費(fèi)+碳酸鋰等原材料價(jià)格回落，參考21、22年3月逐周零售/批發(fā)上漲趨勢(shì)，春季銷(xiāo)量有望持續(xù)改善。
　　本周鋁、銅、天然橡膠均價(jià)周環(huán)比上漲、聚丙烯、冷軋板、碳酸鋰均價(jià)周環(huán)比下跌。銅均價(jià)周環(huán)比+2.82%，鋁均價(jià)周環(huán)比+0.94%，天然橡膠均價(jià)周環(huán)比+0.39%，聚丙烯均價(jià)周環(huán)比-0.62%，冷軋板均價(jià)周環(huán)比0.62%，碳酸鋰均價(jià)周環(huán)比-12.14%，碳酸鋰周均價(jià)實(shí)現(xiàn)17周連降。
　　投資建議：我們認(rèn)為2023年汽車(chē)行業(yè)投資核心是在行業(yè)β增長(zhǎng)放緩背景下尋找α向上且確定性較高的賽道及標(biāo)的，主要關(guān)注兩條主線：1）處于較好新車(chē)周期，以及智能電動(dòng)技術(shù)布局領(lǐng)先的自主品牌龍頭車(chē)企；2）國(guó)產(chǎn)替代加速的智能電動(dòng)核心增量零部件賽道：把握技術(shù)升級(jí)趨勢(shì)，按【單車(chē)價(jià)值量】+【滲透率】+【國(guó)產(chǎn)化率】三維度篩選，現(xiàn)階段建議關(guān)注【線束線纜、線控底盤(pán)、一體壓鑄、熱管理、智能座艙】等高成長(zhǎng)高彈性賽道；建議關(guān)注：（1）整車(chē)龍頭：【長(zhǎng)城汽車(chē)、比亞迪、吉利汽車(chē)、長(zhǎng)安汽車(chē)】等。（2）智能電動(dòng)汽車(chē)增量零部件：①熱管理【川環(huán)科技、騰龍股份、銀輪股份、三花智控】；②汽車(chē)線纜線束【卡倍億、滬光股份】；③線控底盤(pán)【伯特利、中鼎股份、保隆科技、拓普集團(tuán)】；④智能座艙【德賽西威、均勝電子、常熟汽飾、華陽(yáng)集團(tuán)】；⑤輕量化【博俊科技、愛(ài)柯迪、文燦股份、旭升股份、廣東鴻圖】；⑥電機(jī)電控【英搏爾、欣銳科技】等。
　　風(fēng)險(xiǎn)因素：汽車(chē)消費(fèi)政策執(zhí)行效果不及預(yù)期、外部宏觀環(huán)境惡化、原材料價(jià)格上漲等。