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本報(bào)告導(dǎo)讀：
　　自動(dòng)駕駛需要大量的數(shù)據(jù)處理和分析，同時(shí)需要模擬眾多不同場(chǎng)景下的測(cè)試應(yīng)用，AIGC的發(fā)展將有助于自動(dòng)駕駛的推進(jìn)落地。
　　摘要：
　　板塊逐步進(jìn)入預(yù)期修復(fù)期，短期交易重心在自動(dòng)駕駛等等AI相關(guān)領(lǐng)域。從行業(yè)層面預(yù)期和交易層面觀看，板塊已經(jīng)接近最悲觀預(yù)期時(shí)點(diǎn)，預(yù)計(jì)后續(xù)將逐步進(jìn)入預(yù)期修復(fù)期，短期仍然以alpha機(jī)會(huì)，包括特斯拉產(chǎn)業(yè)鏈以及跟AIGC關(guān)聯(lián)度較高的自動(dòng)駕駛產(chǎn)業(yè)鏈。4月開始隨著車展等催化劑的逐步落地，板塊的beta型機(jī)會(huì)將逐步增大。
　　板塊已經(jīng)接近最悲觀預(yù)期時(shí)點(diǎn)，后續(xù)將逐步修正。從行業(yè)層面預(yù)期看，市場(chǎng)對(duì)于價(jià)格戰(zhàn)的擔(dān)心已經(jīng)充分反應(yīng)，我們預(yù)計(jì)進(jìn)入隨著合資品牌清庫存的推進(jìn)，4月開始終端價(jià)格折扣有望有所回收；交易層面乘用車持倉已經(jīng)降至較低水平，市場(chǎng)調(diào)換倉行為對(duì)于乘用車板塊的沖擊在邊際減弱。我們認(rèn)為板塊將逐步進(jìn)入續(xù)期修復(fù)期。
　　短期板塊以alpha機(jī)會(huì)為主，包括自動(dòng)駕駛產(chǎn)業(yè)鏈以及特斯拉產(chǎn)業(yè)鏈等。AIGC的發(fā)展將有助于自動(dòng)駕駛的推進(jìn)落地：自動(dòng)駕駛需要大量的數(shù)據(jù)處理和分析，同時(shí)自動(dòng)駕駛的應(yīng)用也需要長(zhǎng)期仿真測(cè)試以及道路測(cè)試，AIGC的發(fā)展將縮短自動(dòng)駕駛開發(fā)進(jìn)程，高精地圖、算法以及相關(guān)硬件會(huì)相對(duì)更加受益。同時(shí)特斯拉產(chǎn)業(yè)鏈、上海車展等也會(huì)是市場(chǎng)短期交易的重要方向。
　　行業(yè)加速出清下，整車和零部件企業(yè)中期成長(zhǎng)邏輯更加明確：優(yōu)質(zhì)自主品牌中期銷量以及單車盈利將繼續(xù)提升，零部件企業(yè)也會(huì)顯著受益供應(yīng)鏈封閉的合資品牌的市場(chǎng)份額的下降。繼續(xù)推薦三條主線，智能化主線，推薦標(biāo)的德賽西威、伯特利、上聲電子、星宇股份、科博達(dá)、華陽集團(tuán)、華域汽車等；高景氣度新能源化主線，推薦標(biāo)的愛柯迪、瑞鵠模具、雙環(huán)傳動(dòng)、滬光股份、旭升集團(tuán)、標(biāo)榜股份、新泉股份、巨一科技、拓普集團(tuán)等；自主品牌主線，推薦標(biāo)的理想汽車、長(zhǎng)安汽車、吉利汽車、長(zhǎng)城汽車、比亞迪、春風(fēng)動(dòng)力、福耀玻璃等，受益標(biāo)的江淮汽車等。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：價(jià)格戰(zhàn)程度進(jìn)一步提升的風(fēng)險(xiǎn)，終端需求低于預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)