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投資組合：騰訊控股、快手、百度集團(tuán)-SW、美團(tuán)、網(wǎng)易-S、愷英網(wǎng)絡(luò)、三七互娛、分眾傳媒等。
　　投資主題：游戲，AIGC & ChatGPT，平臺經(jīng)濟(jì)互聯(lián)網(wǎng)恒生科技，長視頻，廣告等。
　　受益標(biāo)的：港股海外公司阿里巴巴-SW、京東集團(tuán)-SW、拼多多、愛奇藝、移卡、閱文集團(tuán)、美圖公司、嗶哩嗶哩-W、新東方在線、BOSS直聘-W、貓眼娛樂、泡泡瑪特、云音樂、祖龍娛樂、中手游、心動(dòng)公司等；A股主要有芒果超媒、分眾傳媒、兆訊傳媒、風(fēng)語筑、中國電影、萬達(dá)電影、視覺中國、吉比特、湯姆貓、冰川網(wǎng)絡(luò)、東方時(shí)尚、中文在線、昆侖萬維、萬興科技、姚記科技、力盛體育等。
　　投資建議：擴(kuò)大內(nèi)需關(guān)注文體娛樂互聯(lián)網(wǎng)新消費(fèi)，平臺經(jīng)濟(jì)強(qiáng)調(diào)引領(lǐng)發(fā)展創(chuàng)造就業(yè)和國際競爭。我們認(rèn)為行業(yè)的結(jié)構(gòu)加配機(jī)會(huì)已現(xiàn)良機(jī)，基于以下三點(diǎn)理由：1）預(yù)計(jì)今年基本面逐步修復(fù)；2）ARVR和AIGC賽道成長預(yù)期非常明顯，當(dāng)下正是布局時(shí)機(jī)；3）政策支持?jǐn)?shù)字經(jīng)濟(jì)、文化產(chǎn)業(yè)和平臺經(jīng)濟(jì)發(fā)展?！稊U(kuò)大內(nèi)需戰(zhàn)略規(guī)劃綱要》強(qiáng)調(diào)文化、體育、互聯(lián)網(wǎng)+社會(huì)服務(wù)、共享經(jīng)濟(jì)、新個(gè)體經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域?qū)τ诖龠M(jìn)消費(fèi)發(fā)展的重要性，結(jié)合二十大關(guān)于繁榮文化產(chǎn)業(yè)、網(wǎng)絡(luò)強(qiáng)國、數(shù)字強(qiáng)國的表述，以及中央經(jīng)濟(jì)會(huì)議支持平臺經(jīng)濟(jì)在引領(lǐng)發(fā)展、創(chuàng)造就業(yè)和國際競爭中發(fā)揮作用，看好未來發(fā)展。
　　新一批游戲版號發(fā)放，堅(jiān)定看好年內(nèi)游戲行業(yè)的戴維斯雙擊的機(jī)會(huì)。本周相繼發(fā)放23年第一批進(jìn)口游戲版號、第三批國產(chǎn)游戲版號，分別發(fā)放27款、86款產(chǎn)品，合計(jì)113款產(chǎn)品獲批版號。本次3月進(jìn)口版號發(fā)放，或意味著年內(nèi)進(jìn)口版號的發(fā)放次數(shù)大概率是至少2次或3次，甚至更多（需要通過下一次下發(fā)時(shí)間來調(diào)整預(yù)期）。2022年12月-2023年3月國產(chǎn)游戲版號發(fā)放數(shù)量分別為84-88-87-86款，自11月未成年人沉迷問題基本解決后，數(shù)量上已經(jīng)穩(wěn)定持平21年6-7月水平。我們維持前期判斷，政策面或已經(jīng)轉(zhuǎn)向，國內(nèi)游戲市場供給側(cè)問題基本得到解決。核心公司及所獲得的產(chǎn)品梳理如下，騰訊、網(wǎng)易、嗶哩嗶哩、三七互娛、吉比特等公司均有產(chǎn)品獲批。我們認(rèn)為當(dāng)前市場已經(jīng)對政策周期的轉(zhuǎn)向進(jìn)行了較為充分的交易（估值修復(fù)），預(yù)計(jì)后續(xù)的交易主線將進(jìn)一步回歸產(chǎn)品周期所驅(qū)動(dòng)的EPS上修邏輯；加之AI成為產(chǎn)業(yè)趨勢，幫助游戲公司優(yōu)化內(nèi)容生產(chǎn)、降本增效的長線敘事，我們持續(xù)堅(jiān)定看好年內(nèi)游戲行業(yè)的戴維斯雙擊的機(jī)會(huì)。具體到標(biāo)的上：A股建議關(guān)注三七互娛、愷英網(wǎng)絡(luò)、巨人網(wǎng)絡(luò)、吉比特、神州泰岳、姚記科技、冰川網(wǎng)絡(luò)等；港股建議關(guān)注：騰訊控股、嗶哩嗶哩-W、心動(dòng)公司、網(wǎng)易-S、網(wǎng)龍、祖龍娛樂、中手游等。
　　 OpenAI發(fā)布ChatGPT插件，有望成為大語言模型發(fā)展新思路。OpenAI開放了ChatGPT的插件服務(wù)，包括自有的兩個(gè)插件，瀏覽器（Browsing）和代碼解釋器（Code Interpreter）。同時(shí)，開源了知識庫的代碼檢索插件。Browsing同時(shí)，開放了將ChatGPT連接到第三方應(yīng)用程序的插件，使ChatGPT能夠與開發(fā)人員定義的API進(jìn)行交互，從而增強(qiáng)ChatGPT的功能并執(zhí)行廣泛的操作。插件的功能及應(yīng)用包括，檢索實(shí)時(shí)信息；檢索知識庫信息；代表用戶執(zhí)行操作。ChatGPT插件的推出，為大語言模型的進(jìn)一步優(yōu)化提供了新思路。一方面，通過接入實(shí)時(shí)資訊類插件可在一定程度上彌補(bǔ)訓(xùn)練數(shù)據(jù)的信息滯后問題；另一方面，下游的應(yīng)用或?qū)⒏鼮楸憬荩ㄟ^插件的形式或?qū)⑹雇ㄓ么竽Ｐ透咨钊氪怪鳖I(lǐng)域的應(yīng)用。在AIGC和ChatGPT方面，我們建議持續(xù)關(guān)注技術(shù)發(fā)展和應(yīng)用情況，把握技術(shù)催化和商業(yè)化落地帶來的投資機(jī)會(huì)，重點(diǎn)關(guān)注：百度集團(tuán)-SW、商湯-W、騰訊控股，閱文集團(tuán)、美圖公司、萬興科技、昆侖萬維、湯姆貓；中文在線、捷成股份，風(fēng)語筑，利歐股份，元隆雅圖，值得買，神州泰岳，易點(diǎn)天下，立方數(shù)科等。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：疫情反復(fù)、技術(shù)發(fā)展不及預(yù)期、商譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)、監(jiān)管政策變化等。