>> 申萬(wàn)宏源-晨會(huì)報(bào)告-230327
| 上傳日期： |
2023/3/27 |
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| 格式： |
pdf 共26頁(yè) |
來(lái)源： |
申萬(wàn)宏源 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
酈悅軒 |
| 下載權(quán)限： |
此報(bào)告為加密報(bào)告 |
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今日重點(diǎn)推薦
這個(gè)位置如何看數(shù)字經(jīng)濟(jì)主題？——策略一周回顧展望(23/03/20-23/03/25)
一、數(shù)字經(jīng)濟(jì)主題短期性價(jià)比確實(shí)已經(jīng)較低，但股價(jià)仍能保持強(qiáng)動(dòng)量。二、驗(yàn)證期即將到來(lái)，對(duì)數(shù)字經(jīng)濟(jì)主題會(huì)產(chǎn)生什么影響？數(shù)字經(jīng)濟(jì)主題本身沒(méi)有業(yè)績(jī)驗(yàn)證壓力。三、短期市場(chǎng)的行業(yè)結(jié)構(gòu)特征：一邊是，數(shù)字經(jīng)濟(jì)主題強(qiáng)動(dòng)量。另一邊是，地產(chǎn)鏈(家電、家居)，消費(fèi)核心資產(chǎn)(白酒、啤酒、社會(huì)服務(wù))，先進(jìn)制造(電力設(shè)備、國(guó)防軍工)小幅反彈。
(聯(lián)系人：傅靜濤/黃子函/王勝)
華為盤(pán)古：對(duì)方法論創(chuàng)新致敬，產(chǎn)業(yè)落地有借鑒意義- AIGC系列之八暨華為產(chǎn)業(yè)系列之五
華為盤(pán)古大模型算法：參數(shù)不落后，方法論與國(guó)際領(lǐng)先接軌，體現(xiàn)在encoder-decoder結(jié)構(gòu)、增量推理、工程化落地、CV突破。AI生態(tài)：Mindspore生態(tài)圈+昇騰芯片，分別挑戰(zhàn)英偉達(dá)和海外框架，框架難點(diǎn)可能在AI編譯技術(shù)。
我們建議：1)華為軟件與AI的緊密合作伙伴：賽意信息（此前發(fā)布個(gè)股深度，華為智能方案）、軟通動(dòng)力（華為服務(wù)）、廣電運(yùn)通（與華為戰(zhàn)略合作）、格靈深瞳、云從科技等。
風(fēng)險(xiǎn)提示：大模型技術(shù)中美仍存在差異，部分技術(shù)尚處于實(shí)驗(yàn)室階段，存在落地風(fēng)險(xiǎn)
(聯(lián)系人：洪依真/施鑫展/李國(guó)盛/袁航/寧柯瑜/林起賢/劉洋)
金雷股份（300443.SZ）公司深度：全球風(fēng)電主軸龍頭，鑄造開(kāi)啟第二成長(zhǎng)曲線
風(fēng)電主軸行業(yè)全球龍頭，業(yè)績(jī)實(shí)現(xiàn)持續(xù)增長(zhǎng)。行業(yè)需求確定性高，風(fēng)電主軸成本占比小但重要性高，高壁壘下寡頭格局穩(wěn)定。公司龍頭優(yōu)勢(shì)顯著，鑄造開(kāi)啟第二成長(zhǎng)曲線。首次覆蓋，給予“買入”評(píng)級(jí)：公司為全球風(fēng)電主軸龍頭，鑄造產(chǎn)能持續(xù)放量，有望打造第二成長(zhǎng)曲線。我們預(yù)計(jì)2022-2024年公司歸母凈利潤(rùn)分別為3.57、6.35、9.83億元，同比分別變動(dòng)-28.0%、77.8%、54.7%，對(duì)應(yīng)EPS分別為1.36、2.43、3.75元/股，對(duì)應(yīng)PE為31、17、11倍，給予“買入”評(píng)級(jí)。
風(fēng)險(xiǎn)提示：全球風(fēng)電裝機(jī)需求不及預(yù)期、原材料價(jià)格上漲、新業(yè)務(wù)拓展不及預(yù)期等。
(聯(lián)系人：朱棟/王藝儒)
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