>> 方正中期期貨-錫期貨周報-230324
| 上傳日期: |
2023/3/27 |
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| 格式: |
pdf 共13頁 |
來源: |
方正中期期貨 |
| 評級: |
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作者: |
胡彬 |
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【行情復盤】 本周滬錫主力合約2304震蕩上漲,收于199600元/噸,環(huán)比上漲15700元/噸,幅度8.54%。 【重要資訊】 1、在3月份加息25bp后美聯(lián)儲加息或將接近尾聲,另外市場對未來政策轉向寬松存在一定預期。中俄元首會晤,未來將進一步加強合作。美元指數(shù)本周持續(xù)下行后底部震蕩。 2、因為冶煉廠采購煤炭受限以及債務問題,全球第八大錫生產商EMVinto宣布已經進入不可抗力狀態(tài)。其每周的錫產量損失可能達到200噸。 3、在Alphamin Resources最新的礦產資源估算(MRE)中,其Mpama南部地區(qū)礦床的地質可靠程度顯著提高了。自從去年年初發(fā)布了該礦床的首次資源估算以來,又進行了一系列的更新。在上次更新中,其推斷資源量中所含錫量從50,000噸增加到120,000噸以上,增加了一倍。然而,其控制資源量一直穩(wěn)定在20,000噸左右。 4、Elementos提高了Oropesa錫資源的地質可靠程度數(shù)據(jù),并增加了在今年晚些時候進行更大規(guī)模的礦石儲量估算的潛力。 【交易策略】 美聯(lián)儲加息周期或近尾聲。美元指數(shù)震蕩走弱,倫錫有所反彈。基本面供給方面,國內錫冶煉廠加工費暫時企穩(wěn),冶煉廠開工率小幅下滑,目前看礦端資源緊張問題有所顯現(xiàn)。近期滬倫比震蕩整理,進口窗口維持小幅開啟。需求方面,整體繼續(xù)呈現(xiàn)淡季表現(xiàn),假日結束后開工率恢復較慢。錫焊料企業(yè)開工情況不及預期,鍍錫板開工持穩(wěn),鉛蓄電池企業(yè)開工周環(huán)比微幅下降。庫存方面,上期所庫存小幅減少,LME庫存微幅下降,smm社會庫存環(huán)比大幅去庫。精煉錫目前基本面延續(xù)淡季特征,節(jié)后下游加工企業(yè)開工恢復較慢制約錫錠庫存的消化速度,但礦端資源緊張逐漸傳導至煉廠,對于錫庫存的消化有一定利好?,F(xiàn)貨市場在價格反彈后成交較為清淡。盤面上,滬錫持續(xù)反彈,但在終端消費好轉前難以形成趨勢性行情,建議短期偏多思路對待,中長期延續(xù)區(qū)間震蕩走勢。需關注礦端供應情況及美指走勢,上方壓力位250000,下方支撐位150000。
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