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本周核心觀點：
　　掃地機線上銷售降幅收窄，石頭科技表現(xiàn)亮眼：
　　掃地機線下銷售持續(xù)增長，線上銷售降幅收窄。本周掃地機線下銷量銷額同比均為正增長，線下銷額、銷量分別為0.05億元、0.13萬臺，同比分別+74.6%、75.4%。掃地機線上銷額、銷量分別為0.86億元、2.97萬臺，同比分別-6.6%、-1.1%，降幅逐漸收窄，有望觸底反彈。
　　掃地機線上銷售拐點將至，石頭科技表現(xiàn)亮眼。本周掃地機行業(yè)整體線上銷量、銷額同比逐漸收窄，石頭科技掃地機線上銷量銷額同比均大幅增長，線上銷額、銷量同比分別+58%、71%。
　　石頭新品跟蹤：新品G20、P10上市
　　石頭新品掃拖機器人G20上市，預(yù)售為4999元（標準版）/5599元（增配上下水）。作為石頭科技年度高端旗艦產(chǎn)品，G20在G10S系基礎(chǔ)上對拖布、主刷、吸力、清潔力、烘干方式、避障等都進行了優(yōu)化。G20主要亮點為：1）全能基站：自動清洗拖布、自動集塵、自動補水、自動除菌、基站自清潔+自動換水、自動熱風烘干（拖布、基站雙向烘干防止異味）。2）清掃能力：6000Pa大吸力，3000次/min四區(qū)雙震擦地，拖布、主刷雙升降，越過地毯、門檻等障礙更輕松，實現(xiàn)靜音純拖模式。3）導(dǎo)航和避障能力：結(jié)構(gòu)光測距+AI3.0識別技術(shù)，識別42種障礙物。
　　新品掃拖機器人P10上市，預(yù)售價為3299元（標準版）/3899元（自動上下水）。P10主要亮點為：1）超高性價比：搭載石頭全功能基站，軟件配置與G20均搭載RR mason10.0系統(tǒng)，上市價格較G10SPure直降700元。2）全能基站：自動清洗拖、自動集塵（集塵袋容量2.7L，使用周期可達65天）、自動補水、自動除菌、基站自清潔+自動換水、自動熱風烘干（拖布、基站雙向烘干防止異味）。
　　投資建議：從家電板塊投資角度，建議從以下三條主線進行布局：1）穩(wěn)增長背景下，保交樓、“三支箭”政策從竣工端、供給端帶來的地產(chǎn)鏈相關(guān)投資機會，建議關(guān)注億田智能、老板電器、火星人。2）行業(yè)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)性替代進入尾聲+以價換量，量增邏輯逐步強化，建議關(guān)注石頭科技、科沃斯。3）低估值、具備全球競爭力的白電龍頭，原材料價格下行有望帶來盈利端修復(fù)，建議關(guān)注海爾智家。
　　風險提示：主要原材料價格波動的風險、疫后需求恢復(fù)不及預(yù)期、地產(chǎn)恢復(fù)不及預(yù)期。