>> 東海證券-宏觀策略日報：工業(yè)企業(yè)利潤增速回落，但可能已接近拐點-230328
| 上傳日期： |
2023/3/28 |
大小： |
562KB |
| 格式： |
pdf 共6頁 |
來源： |
東海證券 |
| 評級： |
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作者： |
劉思佳,王洋,胡少華 |
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重要資訊
1.工業(yè)企業(yè)利潤增速回落，但可能已接近拐點。3月27日，統(tǒng)計局發(fā)布2023年1-2月工業(yè)企業(yè)利潤數(shù)據(jù)。1-2月，規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤總額累計同比-22.9%，前值-4.0%工業(yè)企業(yè)利潤增速再次探底有多方面的原因，現(xiàn)階段的底部運行，或?qū)⒁馕吨患緢笃髽I(yè)利潤增速可能難以整體超預(yù)期。往后看，基數(shù)、PPI、開工率、需求等因素的影響預(yù)計都偏正面，這也意味著企業(yè)利潤增速大概率已見底，未來回升的斜率仍有待觀察，但總體從趨勢上來說對權(quán)益市場來說影響偏正面。
2.減稅降費措施進(jìn)一步完善。3月27日，財政部、稅務(wù)總局發(fā)布關(guān)于小微企業(yè)和個體工商戶所得稅優(yōu)惠政策公告，以及進(jìn)一步完善研發(fā)費用稅前加計扣除政策的公告。對小型微利企業(yè)年應(yīng)納稅所得額不超過100萬元的部分，減按25%計入應(yīng)納稅所得額，按20%的稅率繳納企業(yè)所得稅。對個體工商戶年應(yīng)納稅所得額不超過100萬元的部分，在現(xiàn)行優(yōu)惠政策基礎(chǔ)上，減半征收個人所得稅。企業(yè)開展研發(fā)活動中實際發(fā)生的研發(fā)費用，未形成無形資產(chǎn)計入當(dāng)期損益的，在按規(guī)定據(jù)實扣除的基礎(chǔ)上，自2023年1月1日起，再按照實際發(fā)生額的100%在稅前加計扣除；形成無形資產(chǎn)的，自2023年1月1日起，按照無形資產(chǎn)成本的200%在稅前攤銷。
市場情況：
北向資金凈流出。3月27日，北向資金全天小幅凈賣出6.94億元，連續(xù)兩日流出。凈買入額居前三的是長電科技、寧德時代、兗礦能源，分別獲凈買入3.41億元、3.09億元、2.71億元。凈賣出額居前三的是工業(yè)富聯(lián)、東方財富、同花順，分別遭凈賣出6.28億元、3.5億元、2.22億元。
歐美股市漲跌不一。3月27日，道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)上漲0.60%；標(biāo)普500指數(shù)上漲0.16%；納斯達(dá)克指數(shù)下跌0.47%。歐洲股市，法國CAC指數(shù)上漲0.90%；德國DAX指數(shù)上漲1.14%；英國富時100指數(shù)上漲0.90%。
風(fēng)險提示：1）疫情超預(yù)期影響；2）海外局勢變化超預(yù)期。
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