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月度產(chǎn)銷：根據(jù)中汽協(xié)數(shù)據(jù)，2月汽車產(chǎn)銷分別完成203.2和197.6萬輛，環(huán)比+27.5%和+19.8%，同比+11.9%和+13.5%；新能源汽車產(chǎn)銷55.2萬輛和52.5萬輛，同比+48.8%和+55.9%，市占率達(dá)26.6%；2月中國汽車經(jīng)銷商庫存預(yù)警指數(shù)58.1%，2月份汽車經(jīng)銷商綜合庫存系數(shù)1.93，乘聯(lián)會預(yù)計(jì)3月狹義乘用車零售銷量159.0萬輛，新能源零售銷量56.0萬輛。
　　周度上險：據(jù)交強(qiáng)險，最新周度（3.13-3.19）國內(nèi)乘用車上牌31.6萬輛，同比+4%，環(huán)比+1%，新能源乘用車上牌11.3萬輛，同比+16%，環(huán)比+5%；3月累計(jì)（3.6-3.19）國內(nèi)乘用車上牌63.0萬輛，同比-3%；新能源乘用車上牌22.1萬輛，同比+12%，新能源乘用車滲透率35%，同比+5pct。
　　本周行情：本周（20230320-20230324）CS汽車強(qiáng)于滬深300指數(shù)0.65pct，強(qiáng)于上證綜合指數(shù)1.91pct，年初至今上漲1.27%。本周CS汽車上漲2.37%，CS乘用車上漲2.51%，CS商用車下跌0.16%，CS汽車零部件上漲3.29%，CS汽車銷售與服務(wù)下跌0.32%，CS摩托車及其他下跌0.71%，電動車上漲3.26%，智能車上漲5.19%，同期滬深300指數(shù)上漲1.72%，上證綜合指數(shù)上漲0.46%。
　　成本跟蹤：截至2023年3月17日，橡膠類、鋼鐵類、浮法平板玻璃、鋁錠類、鋅錠類價格分別同比去年同期-12.7%/-10.6%/-29.1%/-18.7%/-6.2%，分別環(huán)比上月同期-2.1%/+3.0%/-1.3%/-2.3%/-1.7%。
　　市場關(guān)注：北京、合肥、上海等地發(fā)布促進(jìn)新能源車消費(fèi)的相關(guān)政策方案；近期重點(diǎn)關(guān)注潛在的汽車消費(fèi)刺激政策、客戶結(jié)構(gòu)優(yōu)化的零部件（新進(jìn)入特斯拉或比亞迪產(chǎn)業(yè)鏈）、一帶一路利好（重卡及客車出海）等主線，同時持續(xù)關(guān)注近期的汽車板塊年報(bào)季報(bào)行情。
　　核心觀點(diǎn)：中長期維度，關(guān)注自主品牌崛起和電動智能趨勢下的增量零部件機(jī)遇。一年期維度，今年價格戰(zhàn)背景下，具備高產(chǎn)能利用率、高單車盈利的特斯拉及比亞迪產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)瞧嚢鍓K的阿爾法品種。當(dāng)前板塊有以下四點(diǎn)反彈催化：1）年報(bào)一季報(bào)業(yè)績兌現(xiàn)期；2）3月后半月-4月全月的周度上險同比高增速數(shù)據(jù)支撐；3）地方（如北京）車市刺激政策陸續(xù)出臺；4）4月上海車展的新車密集發(fā)布（消費(fèi)者觀望情緒階段性告一段落）。
　　投資建議：推薦1）國產(chǎn)化降本主線（座椅、車燈等產(chǎn)業(yè)鏈），標(biāo)的繼峰股份、星宇股份；2）后市場（檢測、輪胎、電瓶等），標(biāo)的駱駝股份；3）超跌的特斯拉及比亞迪產(chǎn)業(yè)鏈，標(biāo)的拓普集團(tuán)、新泉股份、旭升集團(tuán)、愛柯迪、欣銳科技等；4）一帶一路：宇通客車；5）汽車+AI：德賽西威、科博達(dá)等。
　　風(fēng)險提示：汽車供應(yīng)鏈緊張、經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇不及預(yù)期、銷量不及預(yù)期風(fēng)險