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核心觀點(diǎn)
　　本周重點(diǎn)關(guān)注三方面政策：（1）習(xí)近平會見俄羅斯總統(tǒng)普京，進(jìn)一步深化中俄新時(shí)代全面戰(zhàn)略協(xié)作伙伴關(guān)系。（2）財(cái)政部發(fā)布2022年中國財(cái)政政策執(zhí)行情況報(bào)告，財(cái)政加力提效。（3）美聯(lián)儲加息25個(gè)基點(diǎn)，后續(xù)走勢不確定性較大。
　　摘要
　　1、習(xí)近平會見俄羅斯總統(tǒng)普京
　　簡評：俄羅斯是習(xí)近平當(dāng)選國家主席后首個(gè)外出訪問的國家，具有多方面積極意義。第一，中俄在政治、軍事、經(jīng)濟(jì)、外交等多領(lǐng)域都存在深入合作，在外部環(huán)境較為動(dòng)蕩的大背景下，加強(qiáng)合作有利于應(yīng)對來自西方的挑戰(zhàn)。第二，中俄就經(jīng)濟(jì)合作重點(diǎn)方向發(fā)展規(guī)劃達(dá)成一致，提出八個(gè)重點(diǎn)方向，將在未來落實(shí)為具體的合作項(xiàng)目和經(jīng)貿(mào)往來，既有利于我國經(jīng)濟(jì)快速復(fù)蘇，也有利于俄羅斯在西方制裁下維持經(jīng)濟(jì)水平。第三，俄烏沖突迄今已滿一周年，中俄就此深入探討并達(dá)成一致，有利于和平解決烏克蘭危機(jī)，也有利于提升中國國際政治影響力。
　　2、財(cái)政部發(fā)布2022年中國財(cái)政政策執(zhí)行情況報(bào)告
　　簡評：總體來看，2023年稅收收入將有所上升，提高存量國有資產(chǎn)盤活效率將推升非稅收入，稅收與非稅收入將共同助力改善一般公共預(yù)算收入端表現(xiàn)；中央將發(fā)力擴(kuò)大財(cái)政赤字規(guī)模，專項(xiàng)債最高可達(dá)4.2萬億規(guī)模，財(cái)政政策三個(gè)重要發(fā)力方向?qū)⑹羌訌?qiáng)地方政府債務(wù)管理、穩(wěn)投資促消費(fèi)擴(kuò)內(nèi)需、強(qiáng)化基本民生保障；隨著減稅降費(fèi)政策的優(yōu)化，宏觀稅負(fù)將有所上升；政府性基金預(yù)算收入增速回升為房地產(chǎn)市場企穩(wěn)回暖的政策預(yù)期提供了指引。
　　3、美聯(lián)儲宣布加息25個(gè)基點(diǎn)
　　簡評：美聯(lián)儲3月加息25個(gè)基點(diǎn)與市場主流預(yù)期保持一致，更重要的是下一次加息會議的走向。從美聯(lián)儲上調(diào)2023年通脹預(yù)期來看，美聯(lián)儲認(rèn)為控制通脹形勢仍有一定的路要走，后續(xù)仍將采取緊縮措施。鮑威爾講話透露委員們考慮過加息，暗示美聯(lián)儲本次加息進(jìn)程已經(jīng)臨近終點(diǎn)，未來美聯(lián)儲有兩種可能的緊縮路徑，一是再小幅加息一到兩次，同時(shí)加強(qiáng)對銀行業(yè)的保障；二是停止加息，同時(shí)收緊銀行信貸。美聯(lián)儲政策走向仍有較大的不確定性。此外，隨著美國財(cái)政部長耶倫的改口，美聯(lián)儲與財(cái)政部就解決銀行業(yè)危機(jī)問題達(dá)成一致，即加強(qiáng)銀行業(yè)監(jiān)管的同時(shí)提供完善措施保證存款資金的安全，這一表態(tài)有利于避免中小銀行因儲戶信任危機(jī)而發(fā)生擠兌
　　風(fēng)險(xiǎn)分析
　　（1）既有政策落地效果及后續(xù)增量政策出臺進(jìn)展不及預(yù)期，地方政府對于中央政策的理解不透徹、落實(shí)不到位。（2）經(jīng)濟(jì)增速放緩，宏觀經(jīng)濟(jì)基本面下行，經(jīng)濟(jì)運(yùn)行不確定性加劇。（3）近期房地產(chǎn)市場較為波動(dòng)，市場情緒存在進(jìn)一步轉(zhuǎn)劣可能，國際資本市場風(fēng)險(xiǎn)傳染也有可能誘發(fā)國內(nèi)資本市場動(dòng)蕩。（4）土地出讓收入大幅下降導(dǎo)致地方政府債務(wù)規(guī)模急劇擴(kuò)大，地方政府債務(wù)違約風(fēng)險(xiǎn)上升。（5）地緣政治對抗升級風(fēng)險(xiǎn)，俄烏沖突不斷，國際局勢仍處于緊張狀態(tài)。