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本報(bào)告導(dǎo)讀：
　　業(yè)績符合預(yù)期，收入和利潤實(shí)現(xiàn)大幅增長，在手訂單穩(wěn)步增長。電網(wǎng)市場高速雙模通信芯片通過國家電網(wǎng)檢測，靜待雙模產(chǎn)品放量。大力布局光伏、充電樁等非電網(wǎng)市場。
　　投資要點(diǎn)：
　　調(diào)整盈利預(yù)測，維持目標(biāo)價(jià)和增持評(píng)級(jí)?？紤]到疫情對(duì)整體電網(wǎng)投資節(jié)奏推遲的影響，下調(diào)2023-2024年歸母凈利潤預(yù)測至1.28/1.81（前值為1.55/2.46）億元，新增2025年預(yù)測為2.60億元，對(duì)應(yīng)EPS分別為1.28/1.81/2.59元?？紤]到公司處于高速電力線通信的智能電網(wǎng)大規(guī)模建設(shè)周期中，且向非電網(wǎng)領(lǐng)域不斷拓展，業(yè)績?cè)鲩L較快，維持目標(biāo)價(jià)59.82元和增持評(píng)級(jí)。
　　業(yè)績符合預(yù)期，收入和利潤實(shí)現(xiàn)大幅增長，在手訂單穩(wěn)步增長。公司智能電網(wǎng)業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營收4.85億元，同比+58.2%；非電力物聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營收1690.03萬元。截至2022年底在手訂單金額2.14億元，同比+ 20.02%。
　　電網(wǎng)市場高速雙模通信芯片通過國家電網(wǎng)檢測，靜待雙模產(chǎn)品放量。2022年國網(wǎng)大力推動(dòng)高速雙模技術(shù)及產(chǎn)品落地，公司緊跟國網(wǎng)高速雙模標(biāo)準(zhǔn)技術(shù)路線和國網(wǎng)推進(jìn)計(jì)劃，前次募投項(xiàng)目下的高速雙模通信芯片（LME3960）于2022年過國家電網(wǎng)公司的首批高速雙模芯片級(jí)互聯(lián)互通的檢測，實(shí)現(xiàn)重大突破。
　　大力布局光伏、充電樁等非電網(wǎng)市場，今年收入占比有望提升。公司布局新能源智能管理（如：光伏發(fā)電監(jiān)測等）、綜合能效管理（高鐵、園區(qū)/樓宇等）、智能家電&全屋智能、智慧照明（路燈/隧道/商業(yè)/教育/家居照明等）、智能電源數(shù)字化管理（充電樁、5G基站等），為公司非電力物聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域業(yè)務(wù)的高速發(fā)展打下了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：對(duì)電網(wǎng)公司依賴程度較高，非電網(wǎng)市場業(yè)務(wù)開拓不及預(yù)期。