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核心觀點(diǎn)
　　指數(shù)情況：3月第四周，恒生科技指數(shù)錄得上漲，單周漲幅為6.16%。本周指數(shù)上漲，主要受互聯(lián)網(wǎng)公司陸續(xù)發(fā)布AI應(yīng)用或相關(guān)計(jì)劃驅(qū)動(dòng)，市場對(duì)AI的應(yīng)用展望樂觀。同期，納斯達(dá)克互聯(lián)網(wǎng)指數(shù)錄得上漲，單周漲幅為1.92%。截至2023年3月24日，恒生科技指數(shù)PS-TTM為2.04x，處于恒生科技指數(shù)成立以來22.46%分位點(diǎn)。
　　個(gè)股方面，互聯(lián)網(wǎng)板塊股票多數(shù)股價(jià)上漲。港股方面，金山軟件、閱文集團(tuán)、騰訊控股為本周表現(xiàn)前三的股票，單周漲幅為20.1%、15.7%、11.0%。年初至今，SEA、金山軟件、閱文集團(tuán)為累計(jì)漲幅前三的股票，累計(jì)漲幅分別為58.3%、41.8%、38.3%。
　　資金流向：騰訊、美團(tuán)分別為南向、非南向凈流入第一。在恒生科技指數(shù)成分股中，南向資金凈流入前五的公司分別為騰訊控股、美團(tuán)-W、聯(lián)想集團(tuán)、嗶哩嗶哩-W、快手-W；非南向資金凈流入前五的公司分別為美團(tuán)-W、小鵬汽車-W、小米集團(tuán)-W、舜宇光學(xué)科技、金蝶國際。
　　互聯(lián)網(wǎng)板塊重點(diǎn)新聞：
　　行業(yè)動(dòng)態(tài)：1）2023年首批進(jìn)口網(wǎng)絡(luò)游戲版號(hào)審批信息發(fā)布；2）2023年3月國產(chǎn)網(wǎng)絡(luò)游戲版號(hào)審批信息發(fā)布；3）2023年2月，中國移動(dòng)游戲市場規(guī)模同比下降28.40%；4）《互聯(lián)網(wǎng)廣告管理辦法》修訂發(fā)布；5）ChatGPT推出插件功能；育碧公布AI工具Ghostwriter，可一鍵生成NPC臺(tái)詞。
　　公司動(dòng)態(tài)：1）2022年視頻號(hào)主播總收入增長447%；2）高德和阿里本地生活旗下的到店業(yè)務(wù)口碑正式合并；2023年天貓將在用戶增長、市場增長、新產(chǎn)業(yè)三個(gè)方面加大投入；3）美團(tuán)App美食頁面新增“特價(jià)團(tuán)購”banner。
　　投資建議：基于春節(jié)期及一季度各公司業(yè)務(wù)的恢復(fù)節(jié)奏，我們的推薦順序如下：1）第一梯隊(duì)：春節(jié)期間游戲、支付業(yè)務(wù)表現(xiàn)強(qiáng)勁的互聯(lián)網(wǎng)龍頭騰訊；預(yù)計(jì)隨消費(fèi)復(fù)蘇，顯著受益的電商公司拼多多；受益于版號(hào)常態(tài)化，以及新游戲《蛋仔派對(duì)》持續(xù)表現(xiàn)優(yōu)異的游戲龍頭網(wǎng)易；2）第二梯隊(duì)：受益于消費(fèi)復(fù)蘇的電商龍頭阿里巴巴；3）第三梯隊(duì)：受益于線下消費(fèi)需求及游戲廣告復(fù)蘇的互聯(lián)網(wǎng)公司美團(tuán)、快手。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：政策風(fēng)險(xiǎn)，疫情反復(fù)的風(fēng)險(xiǎn)，短視頻行業(yè)競爭格局惡化的風(fēng)險(xiǎn)，宏觀經(jīng)濟(jì)下行導(dǎo)致廣告大盤增速不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)，游戲公司新產(chǎn)品不能如期上線或者表現(xiàn)不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)等。