久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

國內(nèi)領(lǐng)先的IC設(shè)計(jì)廠商，“計(jì)算+存儲(chǔ)+模擬”平臺(tái)化發(fā)展。公司創(chuàng)立于2005年，在核心技術(shù)領(lǐng)域始終堅(jiān)持自主創(chuàng)新的研發(fā)策略，目前在嵌入式CPU技術(shù)、視頻編解碼技術(shù)、影像信號(hào)處理技術(shù)、神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)處理器技術(shù)、AI算法技術(shù)、高性能存儲(chǔ)器技術(shù)、模擬互聯(lián)技術(shù)、車規(guī)級(jí)芯片設(shè)計(jì)技術(shù)等領(lǐng)域形成了多項(xiàng)核心技術(shù)。近年來通過并購北京矽成，切入存儲(chǔ)和車規(guī)級(jí)市場(chǎng)。公司將本部計(jì)算和AI領(lǐng)域的優(yōu)勢(shì)與存儲(chǔ)器和模擬領(lǐng)域的強(qiáng)大競爭力相結(jié)合，形成“計(jì)算+存儲(chǔ)+模擬”的技術(shù)和產(chǎn)品格局，積極布局與拓展汽車電子、工業(yè)、醫(yī)療、安防監(jiān)控、IOT等重點(diǎn)應(yīng)用領(lǐng)域。君正本部通過各取所長的協(xié)作研發(fā)、供應(yīng)鏈資源共享、客戶資源互補(bǔ)等方式，促進(jìn)與北京矽成的協(xié)同發(fā)展以及整體的深度融合。
　　北京矽成：ADAS東風(fēng)起車載存儲(chǔ)增長可期，持續(xù)發(fā)力老牌龍頭鞏固優(yōu)勢(shì)地位。根據(jù)BlueWeave Consulting數(shù)據(jù)，2021年全球汽車存儲(chǔ)芯片市場(chǎng)規(guī)模約34.75億美元，隨著高等級(jí)智能駕駛滲透率提升，汽車存儲(chǔ)市場(chǎng)規(guī)模有望顯著提升，預(yù)計(jì)至2025年該市場(chǎng)有望以24%的復(fù)合增速提升至約82億美元。公司已是全球車用SRAM、DRAM、NORFlash芯片領(lǐng)域第一、第二、第五大供應(yīng)商。國內(nèi)來看，DRAM/SRAM芯片廠商多著力于消費(fèi)電子、服務(wù)器、數(shù)據(jù)中心等領(lǐng)域，較少涉足汽車領(lǐng)域，北京矽成在車規(guī)級(jí)存儲(chǔ)芯片深耕二十余載，在全球范圍內(nèi)有較強(qiáng)競爭力，未來隨著汽車智能化的迅猛發(fā)展，公司將持續(xù)發(fā)力車規(guī)存儲(chǔ)市場(chǎng)，鞏固優(yōu)勢(shì)地位。模擬與互聯(lián)業(yè)務(wù)方面，國內(nèi)企業(yè)能夠達(dá)到車載LED控制及驅(qū)動(dòng)芯片的技術(shù)門檻并成功導(dǎo)入的廠商較少，多年來公司不斷豐富車規(guī)級(jí)、工業(yè)級(jí)等高品質(zhì)LED驅(qū)動(dòng)芯片的產(chǎn)品種類，憑借豐富的行業(yè)經(jīng)驗(yàn)及優(yōu)異的產(chǎn)品質(zhì)量，贏得了全球客戶的認(rèn)同。
　　君正本部：AI驅(qū)動(dòng)智能視頻芯片持續(xù)增長，IOT助力微處理器業(yè)務(wù)穩(wěn)步向好。公司智能視頻芯片主要面向智能物聯(lián)網(wǎng)和智能安防類市場(chǎng)，視頻領(lǐng)域作為AI技術(shù)與5G物聯(lián)網(wǎng)技術(shù)融合發(fā)展形成的應(yīng)用場(chǎng)景之一，已成為助力傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)的重要手段。隨著在智能視頻領(lǐng)域的技術(shù)不斷豐富和成熟，公司產(chǎn)品線不斷拓展，目前已形成面向安防監(jiān)控市場(chǎng)IPC /后端NVR /泛視頻類市場(chǎng)的多系列芯片，隨著各產(chǎn)品陸續(xù)放量，智能視頻芯片業(yè)務(wù)有望持續(xù)增長。公司微處理器芯片主要面向IOT市場(chǎng)的各類智能硬件產(chǎn)品，物聯(lián)網(wǎng)終端應(yīng)用需求的快速增長促進(jìn)嵌入式MPU芯片產(chǎn)業(yè)市場(chǎng)規(guī)模不斷增大。根據(jù)ICInsights數(shù)據(jù)，2020年全球嵌入式MPU芯片市場(chǎng)規(guī)模為175億美元，至2024年市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)到237億美元。公司的微處理器產(chǎn)品應(yīng)用下游廣泛，覆蓋的領(lǐng)域包括圖像識(shí)別、智能音頻、智能家電、智能家居、智能辦公等，業(yè)務(wù)趨勢(shì)穩(wěn)步向好。
　　盈利預(yù)測(cè)、估值及投資評(píng)級(jí)。隨著半導(dǎo)體行業(yè)去庫存進(jìn)程推進(jìn)、下游需求逐步復(fù)蘇，我們預(yù)計(jì)2022-2024年公司營業(yè)收入為54.64/62.31/74.28億元，歸母凈利潤為8.31/9.55/12.61億元，對(duì)應(yīng)EPS為1.73/1.98/2.62元。給予2023年50倍PE，對(duì)應(yīng)目標(biāo)價(jià)99元/股，首次覆蓋給予“推薦”評(píng)級(jí)。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：下游需求不及預(yù)期；新品研發(fā)不及預(yù)期；產(chǎn)能支持不及預(yù)期