>> 華安證券-機械設(shè)備行業(yè)周報：三月機械指數(shù)小跌，四月表現(xiàn)有望更佳-230401
| 上傳日期： |
2023/4/3 |
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| 823KB |
| 格式： |
pdf 共14頁 |
來源： |
華安證券 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
張帆,徒月婷 |
| 行業(yè)名稱： |
機械 |
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本周市場表現(xiàn)：
本周上證綜指上漲0.22%，創(chuàng)業(yè)板指上漲1.23%，滬深300指數(shù)上漲0.59%。中證1000指數(shù)上漲0.11%。機械設(shè)備行業(yè)指數(shù)上漲0.42%，跑贏上證綜指0.20pct，跑輸創(chuàng)業(yè)板指0.81pct，跑輸滬深300指數(shù)0.17pct，跑贏中證1000指數(shù)0.3pct。年初至今來看，機械設(shè)備行業(yè)指數(shù)上漲10.09%。
周觀點更新：
本周申萬機械指數(shù)微漲0.42%，排序居中；本月申萬機械指數(shù)下跌2.89%，同樣在各行業(yè)板塊里居中。事實上，本月除了因AI帶動的TMT行業(yè)，以及中特估帶動的建筑裝飾和石油石化兩行業(yè)，其余所有行業(yè)指數(shù)均下跌。我們認為，原因之一是市場逐漸接受弱復(fù)蘇狀況，資金集中在主題行情上。展望四月，我們認為經(jīng)濟數(shù)據(jù)將進一步好轉(zhuǎn)，有利于工業(yè)制造業(yè)相關(guān)的設(shè)備景氣，同時，高景氣的光伏設(shè)備在前期回調(diào)之后，性價比優(yōu)勢明顯，均值得重點關(guān)注。
本周重點研究成果：
本周我們外發(fā)了叉車行業(yè)深度報告、青鳥消防和蘭劍智能點評報告、博杰股份深度報告和新股梳理系列之《機械板塊新股梳理（2023年第四期）》，其涉及到的新股有榮旗科技、華曙高科、中重科技及南礦集團。
叉車行業(yè)深度報告：叉車市場受制造業(yè)和物流業(yè)影響較大，具備高成長屬性；叉車行業(yè)競爭格局穩(wěn)定，2025年國內(nèi)叉車市場空間有望達678億元，海外市場空間廣闊；電動智能化是叉車行業(yè)發(fā)展的必然趨勢。
青鳥消防點評報告：公司業(yè)績情況受國內(nèi)疫情及經(jīng)濟形勢環(huán)境影響，略低于預(yù)期。公司夯實核心賽道業(yè)務(wù)布局，工業(yè)、儲能消防等業(yè)務(wù)打開新成長點；持續(xù)加大研發(fā)投入，構(gòu)筑核心競爭壁壘。2023-2025年預(yù)測營業(yè)收入為55.58/68.46/83.87億元；2023-2025年預(yù)測歸母凈利潤分別為7.03/8.68/10.57億元；2023-2025年對應(yīng)的EPS為1.25/1.54/1.87元。公司當前股價對應(yīng)的PE為22/18/15倍。維持“買入”投資評級。
蘭劍智能點評報告：公司此前已經(jīng)發(fā)布業(yè)績快報，業(yè)績符合預(yù)期。公司積極開拓智能倉儲物流行業(yè)運用；在手訂單飽滿；利潤率修復(fù)有望延續(xù)。2023-2025年營業(yè)收入為12.05/15.10/19.52億元；2023-2025年預(yù)測歸母凈利潤分別為1.27/1.59/2.10億元；2023-2025年對應(yīng)的EPS為1.74/2.19/2.90元。公司當前股價對應(yīng)的PE為21/17/13倍，維持“買入”投資評級。
博杰股份深度報告：測試、自動化設(shè)備龍頭，專注人工智能產(chǎn)業(yè)鏈市場；國產(chǎn)替代化落地，打造高端標品設(shè)備；公司積極轉(zhuǎn)型，打造第二增長極。預(yù)計公司2022-2024年分別實現(xiàn)收入12.1/14.52/20.33億元，同比增長-0.3%/20.0%/40.0%；實現(xiàn)歸母凈利潤2.03/2.57/3.76億元，凈利潤增速分別為-16.5%/26.4%/46.4%，毛利率分別為49.9%/50.9%/51.8%；2022-2024年對應(yīng)的EPS為1.45/1.84/2.69元。公司當前股價對應(yīng)2022-2024年預(yù)測EPS的PE為29/23/16倍。傳統(tǒng)龍頭積極轉(zhuǎn)型，公司上升空間潛力大，首次覆蓋，給予“買入”評級。
新股梳理：本周我們對榮旗科技、華曙高科、中重科技、南礦集團進行了新股梳理。
本周行業(yè)及上市公司重要事項：
行業(yè)層面，光伏/風電設(shè)備方面，中核6GW組件開標&攀枝花700MW光伏確定業(yè)主。機器人方面，中國煤科機器人聯(lián)合華為、?？低?、科大訊飛等共同發(fā)布國內(nèi)首套“全國產(chǎn)化煤礦機器人解決方案—領(lǐng)航者3巡檢機器人”半導(dǎo)體設(shè)備方面，廣東2023半導(dǎo)體重點建設(shè)項目公布，超1400億。鋰電設(shè)備方面，彈匣電池2.0發(fā)布，復(fù)合鋁箔應(yīng)用是亮點所在。工程機械方面，共探重卡和工程機械“極速電池”應(yīng)用新領(lǐng)域,巨灣技研與博雷頓舉行戰(zhàn)略簽約。
公司層面，建科機械、蘭劍智能、宏華數(shù)科等公司發(fā)布股東減持；華東重機、柯力傳感發(fā)布重大合同；先鋒電子、杰瑞股份等公司發(fā)布業(yè)績快報；三一重工、時代電氣等公司出具2022年年度報告；杭氧股份、魯信創(chuàng)投等發(fā)生重要人事變動。
風險提示
1）宏觀經(jīng)濟景氣度不及預(yù)期；2）國內(nèi)固定資產(chǎn)投資不及預(yù)期；3）疫情反復(fù)影響需求與供應(yīng)鏈
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