>> 創(chuàng)元期貨-玉米周報：持續(xù)關(guān)注小麥情況-230402
| 上傳日期： |
2023/4/3 |
大小： |
1493KB |
| 格式： |
pdf 共20頁 |
來源： |
創(chuàng)元期貨 |
| 評級： |
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作者： |
張琳靜 |
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供應(yīng)端，當(dāng)前基層余糧不多，整體售糧壓力不大，但是礙于小麥價格持續(xù)下跌和當(dāng)前企業(yè)高庫存，且貿(mào)易商出貨虧損，企業(yè)壓價較為顯著，部分農(nóng)戶惜售心態(tài)減弱，賣糧增加，因此本周山東晨間到貨量呈現(xiàn)先減后升趨勢，若玉米價格持續(xù)偏弱，惜售將再起。此外，由于小麥最低跌至1.38元/斤，地方部分儲備庫停止輪出拍賣，預(yù)計小麥價格將企穩(wěn)，對玉米價格形成一定支撐，繼續(xù)關(guān)注小麥輪出入情況和拍賣成交。
4月1日美國USDA種植意向報告顯示，新季美玉米種植面積達到9200萬英畝，高于此前的種植展望預(yù)估，但市場并沒有表現(xiàn)出明顯利空。同時，由于國內(nèi)玉米價格下跌幅度較大，進口利潤大幅縮減，后市采購美玉米進度將放緩，且根據(jù)對華裝船情況來看，3月份大量采購的美玉米，預(yù)計將在5月份集中到港。
需求端來看，由于生豬養(yǎng)殖虧損開始去化，及小麥逐漸顯現(xiàn)替代價值，部分企業(yè)開始使用小麥替代玉米，因此飼用需求對玉米支撐減弱。深加工淀粉需求減弱，被動壘庫，雖然淀粉糖表現(xiàn)略好，但由于占比不大，對深加工需求拉動有限，疊加高庫存，預(yù)計后市走去庫邏輯，對玉米整體帶動作用有限。
總體來看，當(dāng)前利空基本出盡，小麥有止跌企穩(wěn)跡象，現(xiàn)貨難有大跌，盤面繼續(xù)下跌空間有限，預(yù)計短期維持震蕩，中長期偏空，持續(xù)關(guān)注需求和小麥替代。
關(guān)注點：小麥價格、貿(mào)易商行為等。
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