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半導體：關注半導體設備&存儲國產替代機遇。上周半導體板塊中設備漲幅領先，PCB、安防板塊漲幅回落。近期，日本表示將限制23種半導體制造設備的出口，涵蓋六類設備，包括清洗、沉積、光刻和刻蝕等。根據我們的統(tǒng)計，2022年，清洗、熱處理、涂膠顯影中日系設備份額分別為28%、59%和69%。建議關注北方華創(chuàng)、芯源微、盛美上海的替代機遇。3月31日，國家網信辦宣布對美光公司在華銷售的產品實施網絡安全審查。根據集邦咨詢數據，22Q4美光約占全球DRAM23%份額，NANDFlash 12%份額。預計該審查將利好國產存儲芯片廠商的出貨，建議關注：兆易創(chuàng)新、東芯股份等。近期華為昇騰AI服務器、兆瀚AI訓練服務器等詢單量及預定量出現(xiàn)爆發(fā)式增長。AI大模型的成熟推動AI應用全面鋪開，帶來產業(yè)鏈爆發(fā)式增長。建議關注寒武紀、瀾起科技、翱捷科技等。
　　汽車電子：3月理蔚哪鎖定新勢力前三，4月關注華為鏈機會。3月理想汽車交付新車2.08萬輛，同比增長88.7%；蔚來汽車3月交付新車1.04萬輛，同比增長3.9%；哪吒交付1.01萬輛，同比下降16.12%。4月華為即將推出最新盤古大模型。HUAWEI問界M5和問界M5 EV高階智能駕駛版將于4月發(fā)布，新車將加入激光雷達和新的高清攝像頭來加強環(huán)境感知。4月繼續(xù)重點建議關注華為產業(yè)鏈投資機會。相關標的：1）AI方向：炬芯科技（智能音箱）、凌云光（機器視覺）；2）通信鏈：創(chuàng)耀科技、裕太微、源杰科技、電連技術、鼎通科技；3）激光雷達：長光華芯；4）光學：聯(lián)創(chuàng)電子、宇瞳光學、光峰科技。
　　MLCC漲價空間打開，量價齊升有望到來。22年終端需求遇冷，MLCC存在普遍的價格倒掛情況，客戶的需求更多流向二級市場而非拉動原廠出貨。MLCC需求下半年占比較高，23年終端需求回暖，需求將直接流向原廠帶動稼動率回升。MLCC市場價格倒掛有望逐漸減少，也有望打開出廠價的上漲空間。MLCC廠商有望迎來出貨量價齊升的業(yè)績修復機會。建議關注三環(huán)集團/潔美科技/風華高科。
　　投資建議：建議關注半導體設備&存儲的國產替代機遇，標的包括北方華創(chuàng)、芯源微、盛美上海、兆易創(chuàng)新、東芯股份等；建議關注華為產業(yè)鏈投資機會。相關標的：AI方向：炬芯科技（智能音箱）、凌云光（機器視覺）；通信鏈：創(chuàng)耀科技、裕太微、源杰科技、電連技術、鼎通科技；激光雷達：長光華芯；光學：聯(lián)創(chuàng)電子、宇瞳光學、光峰科技。建議關注MLCC的需求回升，標的包括三環(huán)集團、潔美科技、風華高科等。
　　風險提示：下游需求不及預期、行業(yè)競爭加劇、貿易摩擦風險。