>> 東吳證券-互聯(lián)網(wǎng)傳媒行業(yè)海內(nèi)外AI應用之游戲篇：AI時代新起點，尋新投資方向(二)-230403
| 上傳日期： |
2023/4/3 |
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| 3532KB |
| 格式： |
pdf 共33頁 |
來源： |
東吳證券 |
| 評級： |
強于大市 |
作者： |
張良衛(wèi),周良玖 |
| 行業(yè)名稱： |
傳媒 |
| 下載權限： |
無限制-登錄即可下載 |
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AI賦能內(nèi)容生產(chǎn)，實現(xiàn)游戲制作的降本增效。游戲作為集美術、動畫、音樂、文字等多模態(tài)內(nèi)容為一體的娛樂內(nèi)容，制作內(nèi)容及流程非常復雜，因此一直存在著“不可能三角”，即在給定產(chǎn)品質量水準的前提下，無法實現(xiàn)快速、低成本的制作。我們認為短中期，諸如Stable Duffision、GitHub Copilot、以及育碧公布的一鍵生成NPC臺詞的AI工具Ghostwriter等，將提升文本、圖像、音頻、代碼等內(nèi)容的生產(chǎn)效率，提升人效天花板，打破創(chuàng)意落地的產(chǎn)能限制，縮短游戲制作周期，降低游戲制作成本。
長期看好AI創(chuàng)新玩法，擴大玩家規(guī)模及ARPU，打開行業(yè)想象空間。
智能NPC提高游戲內(nèi)互動性，有望提升玩家活躍度及流水。我們認為AI驅動下的智能NPC，將擺脫傳統(tǒng)游戲中的工具人屬性，能實現(xiàn)與玩家更為多元有意義的互動，提升游戲開放性和可玩性，進而有望帶動玩家活躍度及付費額上行，實現(xiàn)增收。
AI帶來更為自由開放的玩法，期待新創(chuàng)意、新爆款的產(chǎn)生。AIGC文本的成熟已催生出Character.AI、Glow、AIDungeon等AI互動玩法應用，已具備文字冒險類游戲、乙女游戲的雛形，但玩法自由度遠超傳統(tǒng)游戲，我們期待AIGC圖像、3D資產(chǎn)、代碼等技術逐步成熟，有望產(chǎn)生更多AI原生玩法。
投資建議：AI技術進步持續(xù)超預期，應用端也有諸多創(chuàng)新玩法落地，我們認為在行業(yè)快速發(fā)展階段，應當緊密跟蹤海內(nèi)外“AI+”玩法，把握行業(yè)發(fā)展方向，有助于挖掘下一個新創(chuàng)意、新爆款品類。映射至國內(nèi)投資標的，我們建議關注具備大模型或接入大模型能力，積極嘗試布局AI，且游戲產(chǎn)品力出眾的廠商，我們推薦昆侖萬維、愷英網(wǎng)絡、三七互娛、吉比特、名臣健康、創(chuàng)夢天地、完美世界等，建議關注盛天網(wǎng)絡、湯姆貓、中文在線等。
風險提示：AI相關技術/應用發(fā)展不完善、AI基礎設施不及預期、AI倫理風險。
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