>> 招商證券-計算機行業(yè)華錄集團擬整合進入中國電科點評：國企改革持續(xù)深化，關(guān)注國企價值重估主線-230404
| 上傳日期： |
2023/4/4 |
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| 277KB |
| 格式： |
pdf 共2頁 |
來源： |
招商證券 |
| 評級： |
推薦 |
作者： |
劉玉萍 |
| 行業(yè)名稱： |
計算機 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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華錄集團擬整合進入中國電科，國企改革有望進一步實質(zhì)性向前推進。當(dāng)前，國企改革正全面深化，目前國有企業(yè)在經(jīng)營效率等方面已經(jīng)有明顯提升，核心競爭力正持續(xù)增強，建議重點關(guān)注國企價值重估主線優(yōu)質(zhì)標(biāo)的。
事件：2023年4月3日，易華錄發(fā)布公告，公司實際控制人華錄集團正在與中國電科籌劃重組事項，華錄集團擬整合進入中國電科，該方案尚需獲得相關(guān)主管部門批準(zhǔn)，上述重組事宜不會對公司的正常生產(chǎn)經(jīng)營活動構(gòu)成重大影響。
對標(biāo)世界一流企業(yè)，國企改革目標(biāo)持續(xù)提升。2023年3月3日，國務(wù)院國資委召開會議，對國有企業(yè)對標(biāo)開展世界一流企業(yè)價值創(chuàng)造行動進行動員部署。會議強調(diào)，國有企業(yè)在經(jīng)營效率、新興產(chǎn)業(yè)布局、科技創(chuàng)新能力等方面對標(biāo)世界一流企業(yè)仍存在差距，并提出明確發(fā)展要求。未來國有企業(yè)將進一步聚焦全員勞動生產(chǎn)率、凈資產(chǎn)收益率、經(jīng)濟增加值率等指標(biāo)，進一步提質(zhì)增效穩(wěn)增長，切實提高資產(chǎn)回報水平。
動態(tài)考核指標(biāo)引導(dǎo)企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展，鼓勵加大優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)注入國有控股上市公司力度。2023年中央企業(yè)考核指標(biāo)為“一利五率”，相比之前的“兩利四率”，新的考核指標(biāo)更加注重企業(yè)的投入產(chǎn)出比，并加入營業(yè)現(xiàn)金流比率項，對盈利質(zhì)量和企業(yè)現(xiàn)金流安全提出更高要求，促進企業(yè)進一步高質(zhì)量發(fā)展。2022年5月18日，國資委召開“深化國有控股上市公司改革爭做國企改革三年行動表率專題推進會”。國務(wù)院國有企業(yè)改革領(lǐng)導(dǎo)小組辦公室副主任翁杰明在會上表示，國企改革三年行動對深化國有控股上市公司改革提出了明確要求。會議對加大優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)注入力度、加大股權(quán)激勵力度、股份回購等方面做出明確指示，進一步促進國有控股上市企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展，提升競爭力。
投資建議：在《打造自主科技底座：中國電子與中國電科深度梳理——國企價值重估系列（一）》深度報告中，我們對國企改革進行了全面復(fù)盤，我們認(rèn)為，中央對國有企業(yè)高發(fā)展要求不斷提升，國企改革正全面深化，目前國有企業(yè)在經(jīng)營效率等方面已經(jīng)有明顯提升，核心競爭力正持續(xù)增強。隨著未來華錄集團整合并入中電科，國企改革將進一步實質(zhì)性向前推進，建議重點關(guān)注國企價值重估主線優(yōu)質(zhì)標(biāo)的：易華錄、太極股份、中國軟件、南網(wǎng)科技、啟明星辰、美亞柏科、海光信息、遠光軟件等
風(fēng)險提示：政策推進不及預(yù)期；技術(shù)創(chuàng)新不及預(yù)期；行業(yè)競爭加劇。
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