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【行情復(fù)盤】
　　周一工業(yè)硅延續(xù)下行，主力08合約跌2.48%收于15310元/噸，成交量環(huán)比基本持平，持倉(cāng)環(huán)比小幅增加。整體價(jià)差結(jié)構(gòu)呈現(xiàn)back結(jié)構(gòu)，back結(jié)構(gòu)有所走平。庫(kù)存較高，現(xiàn)貨緒偏弱，市場(chǎng)觀望較濃。
　　【重要資訊】
　　由于上市合約距離到期較遠(yuǎn)，盤面走勢(shì)更多在預(yù)期博弈。供應(yīng)方面，上周供應(yīng)下降，西北地區(qū)產(chǎn)量持平，西南地區(qū)開爐數(shù)量下降，四川倒掛繼續(xù)下降，關(guān)注后續(xù)動(dòng)向，福建、湖南開爐推遲。據(jù)百川盈孚統(tǒng)計(jì)，2023年2月中國(guó)金屬硅整體產(chǎn)量26.91萬(wàn)噸，同比上漲10.2%，環(huán)比增加4.1%。需求方面，下游多晶硅行業(yè)開工高位，對(duì)金屬硅的需求旺盛，短期多晶硅在產(chǎn)能釋放后價(jià)格有一些波動(dòng)，石英坩堝限制其需求釋放強(qiáng)度，難一蹴而就；有機(jī)硅產(chǎn)企短暫回暖后，再度供需逆轉(zhuǎn)，部分企業(yè)利潤(rùn)再度轉(zhuǎn)負(fù)，部分企業(yè)輪動(dòng)檢修，短期價(jià)格未見止跌；鋁合金方面，價(jià)格上以穩(wěn)為主，但訂單不足下推漲乏力。出口方面，2023年1-2月金屬硅累計(jì)出口量9.92萬(wàn)噸，同比減少8%。目前讓利出貨市場(chǎng)成交不見轉(zhuǎn)好，偏高庫(kù)存導(dǎo)致市場(chǎng)持續(xù)處于去庫(kù)壓力下。
　　【套利策略】月間價(jià)差不大，套利暫觀望。
　　【交易策略】
　　綜合來(lái)看，2022年4季度主要需求增量多晶硅價(jià)格弱勢(shì)，對(duì)市場(chǎng)情緒不利，驅(qū)動(dòng)向下，隨著價(jià)格下跌預(yù)期不斷體現(xiàn)在價(jià)格中，部分下游開始止跌，需求恢復(fù)較預(yù)期弱，短期有機(jī)硅偏弱導(dǎo)致421#最便宜交割品。技術(shù)上，上市時(shí)間尚短，價(jià)格跌破16800創(chuàng)上市以來(lái)新低，暫未見止跌跡象。近期西南減產(chǎn)，在庫(kù)存持續(xù)累積下，影響逐漸消化。操作上，上市合約2308較遠(yuǎn)，兌現(xiàn)現(xiàn)實(shí)之前，預(yù)期博弈為主，總體思路是在大復(fù)蘇背景下，在成本附近甚至以下，尋找反彈機(jī)會(huì)，下游近期表現(xiàn)不及預(yù)期，暫觀望。盤面偏弱交易偏右側(cè)，跌破16000整數(shù)關(guān)口，絕大部分產(chǎn)區(qū)成本以下，追空預(yù)期盈虧比不佳，單邊觀望，買保機(jī)會(huì)逐漸臨近。