>> 方正中期期貨-PVC期貨及期權(quán)日報-230403
| 上傳日期: |
2023/4/4 |
大小: |
2384KB |
| 格式: |
pdf 共12頁 |
來源: |
方正中期期貨 |
| 評級: |
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作者: |
夏聰聰 |
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PVC期貨呈現(xiàn)沖高回落態(tài)勢,受到OPEC+意外減產(chǎn)消息的刺激,盤面直線拉升,最高觸及6397,接近6400關口,但未能站穩(wěn),重心逐步回落,跌破6300關口支撐后,進一步回踩五日均線,錄得長上影線,主力合約漲跌交替運行。國內(nèi)PVC現(xiàn)貨市場氣氛尚可,各地區(qū)主流價格積極跟隨上調(diào),漲幅較為明顯,但市場參與者心態(tài)謹慎,追漲熱情不高,實際成交不足,偏高報價向下傳導難度較大,呈現(xiàn)有價無市狀態(tài)。與期貨相比,PVC現(xiàn)貨市場轉(zhuǎn)為升水狀態(tài),基差逐步擴大,點價貨源優(yōu)勢顯現(xiàn)。上游原料電石市場供需兩弱,生產(chǎn)企業(yè)開工下降后,面臨的出貨和庫存壓力得到緩解。但下游PVC企業(yè)對電石消化速度放緩,且待卸車偏高,打壓電石價格走勢。電石企業(yè)積極出貨,報價連續(xù)下調(diào)。雖然成本端松動,但PVC現(xiàn)貨價格弱穩(wěn)運行,企業(yè)面臨成本壓力未有明顯緩解,部分尚未擺脫虧損局面。短期內(nèi),電石市場維持偏弱走勢,成本端難以提供有力支撐。市場可流通貨源充足,西北主產(chǎn)區(qū)企業(yè)出貨為主,部分報價小幅調(diào)整,但實際接單情況仍一般。裝置檢修逐步增加,PVC產(chǎn)量預期縮減。新增三家檢修企業(yè),前期停車的裝置多數(shù)順延,PVC行業(yè)開工降至75.83%。當前長期停車裝置仍較多,進入四月份企業(yè)檢修計劃明顯增加,但停車時間均偏短,檢修損失產(chǎn)量預計增加,但對整體供應影響或有限。下游市場抵觸高價貨源,主動詢盤有限。貿(mào)易商報價下調(diào)讓利排貨,雖然下游開工恢復,但訂單量不理想,對原料備貨不積極,多消化固有庫存為主。海外需求不佳,PVC出口訂單縮減。華東及華南地區(qū)社會庫存雖然近期出現(xiàn)回落,但下降速度緩慢,依舊維持在高位。下游需求跟進乏力,導致社會庫存消化速度緩慢,市場面臨的供需壓力不減,期價上行缺乏驅(qū)動,在裝置春季檢修預期下,PVC基本面仍存在好轉(zhuǎn)可能,可等待期價調(diào)整企穩(wěn)再入場試多。
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