>> 方正中期期貨-商品期權(quán)市場全景數(shù)據(jù)報告-230403
| 上傳日期： |
2023/4/4 |
大小： |
8382KB |
| 格式： |
pdf 共89頁 |
來源： |
方正中期期貨 |
| 評級： |
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作者： |
彭博,牛秋樂,馮世佃 |
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要點(diǎn)：
今日期權(quán)各標(biāo)的走勢分化，能源、油脂、兩粕漲幅居前，化工沖高回落，黑色、有色逆市下跌。期權(quán)市場方面，商品期權(quán)成交量整體出現(xiàn)上升。目前鋅期權(quán)、玉米期權(quán)、銅期權(quán)、鐵礦石期權(quán)、棕櫚油期權(quán)等認(rèn)沽合約成交最為活躍,而橡膠期權(quán)、工業(yè)硅期權(quán)、塑料期權(quán)、棉花期權(quán)、白銀期權(quán)等則在認(rèn)購期權(quán)上交投更為積極。在持倉PCR方面,銅期權(quán)、鐵礦石期權(quán)、白糖期權(quán)、豆一期權(quán)、鋅期權(quán)等處于高位,橡膠期權(quán)、PVC期權(quán)、塑料期權(quán)、菜油期權(quán)、甲醇期權(quán)等期權(quán)品種則處于相對低位。在波動率方面,目前部分品種期權(quán)（白糖、白銀、螺紋、銅等）隱波大幅上升，其余品種整體仍處于歷史均值下方。
宏觀市場方面，市場認(rèn)為地區(qū)銀行危機(jī)已經(jīng)過去。波士頓聯(lián)儲主席科林斯稱美聯(lián)儲需要通過進(jìn)一步加息來遏制通脹。此外另有多名美聯(lián)儲官員繼續(xù)強(qiáng)調(diào)接下來仍需要加息。周五晚上公布了美國PCE通脹數(shù)據(jù)，同比增長5%，低于預(yù)期5.1%和前值5.4%；核心PCE（即剔除波動較大的食品和能源）同比增長4.6%，也低于預(yù)期4.7%，回落至2021年10月以來的最低水平。此外，沙特等多產(chǎn)油國宣布實(shí)施自愿石油減產(chǎn)，總削減幅度超100萬桶/日，造成原油市場大幅波動。國內(nèi)方面，央行決定于3月27日下調(diào)金融機(jī)構(gòu)存款準(zhǔn)備金率0.25個百分點(diǎn)，釋放長期資金5000多億。3月PMI超市場預(yù)期。關(guān)注3月金融數(shù)據(jù)及外貿(mào)數(shù)據(jù)。當(dāng)前市場走勢分化較為嚴(yán)重，商品市場整體波動開始加大。且未來海外衰退預(yù)期仍較大，與海外關(guān)聯(lián)度較高的品種，操作上建議還是以防御性策略為主。對于單邊期貨持倉的投資者仍建議利用期權(quán)保險策略做好風(fēng)險管理。
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