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復(fù)盤:國(guó)內(nèi)商品期市收盤漲跌不一，能化品領(lǐng)漲，;黑色系領(lǐng)跌,焦炭、焦煤、螺紋鋼跌逾3%;基本金屬多數(shù)下跌，農(nóng)產(chǎn)品漲跌不一，貴金屬均下跌。
　　國(guó)內(nèi)宏觀: .上周公布3月PMI數(shù)據(jù)，制造業(yè)PMI為51.9，比.上月下降0.7個(gè)百分點(diǎn)。經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇斜率放緩，程度不及預(yù)期。從結(jié)構(gòu)上來(lái)看，制造業(yè)供需雙端均有所下滑，或表明疫后脈沖效應(yīng)減弱，經(jīng)濟(jì)弱復(fù)蘇形勢(shì)逐漸清晰。產(chǎn)成品庫(kù)存下行，庫(kù)存去化動(dòng)能加強(qiáng)，但由于出廠價(jià)格指數(shù)同步回落，庫(kù)存去化或與企業(yè)主動(dòng)降價(jià)有關(guān)，庫(kù)存周期或仍處于主動(dòng)去庫(kù)階段。出口仍在榮枯線以上，但下行趨勢(shì)仍然難以扭轉(zhuǎn)。亮點(diǎn)在于，建筑業(yè)PMI為65.6%，反映在金三銀四的傳統(tǒng)旺季下，基建強(qiáng)勢(shì)發(fā)力，地產(chǎn)出現(xiàn)回暖跡象。整體而言，伴隨疫后修復(fù)紅利漸盡，結(jié)構(gòu)矛盾如汽車，出口等壓力漸顯，經(jīng)濟(jì)成色或定義為弱復(fù)蘇，對(duì)前期預(yù)期過(guò)高的商品有一定壓制。但由于經(jīng)濟(jì)與政策的蹺蹺板效應(yīng)，政策持續(xù)加碼概率有所增加。
　　海外宏觀:美國(guó)2月PCE指數(shù)增速超預(yù)期放緩，服務(wù)價(jià)格貢獻(xiàn)主要增長(zhǎng)。2月PCE環(huán)比上漲0.3%，核心PCE環(huán)比上漲0.3%，均低于前值。2月PCE同比增長(zhǎng)5%，核心PCE同比增長(zhǎng)4.6%，均低于預(yù)期。細(xì)分來(lái)看，2月服務(wù)價(jià)格仍然貢獻(xiàn)了主要增長(zhǎng)，2月商品價(jià)格同比上漲3.6%，環(huán)比上漲0.2%;服務(wù)價(jià)格同比上漲5.7%，環(huán)比上漲0.3%。相較于年初大幅上漲的PCE，2月消費(fèi)者支出增長(zhǎng)放緩，但整體通脹仍然較高。并且，雖然增速有所放緩，但服務(wù)通脹仍然具有粘性，表明在銀行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)得到一定程度控制的條件下，美聯(lián)儲(chǔ)快速轉(zhuǎn)向降息的概率仍然較小。歐元區(qū)3月CPI同比+6.9% (前值8.5%，預(yù)期7.1%)，核心CPI同比+5.7% (前值5.6%，預(yù)期5.7%)。細(xì)分項(xiàng)中，食品價(jià)格上漲速度最快，食品價(jià)格同比增長(zhǎng)15.4% (前值15%)，能源價(jià)格繼續(xù)大幅下跌(初值-0.9%，前值13.7%)。盡管歐元區(qū)3月.整體通脹下行速度超出預(yù)期，但是核心通脹壓力仍然居高不下，歐洲央行或暫時(shí)難以停止加息周期。