>> 勝利證券-勝利早報(bào)-230404
| 上傳日期： |
2023/4/4 |
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pdf 共4頁 |
來源： |
勝利證券 |
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勝利即日觀點(diǎn)
隔夜美股三大指數(shù)漲跌不一，僅納指下跌，其中，能源、醫(yī)療領(lǐng)漲，科技分化。A股滬深兩市與港股繼續(xù)收漲，其中，半導(dǎo)體、信創(chuàng)等強(qiáng)勢(shì)。市場(chǎng)消息方面，昨天歐佩克成員意外宣布石油減產(chǎn)計(jì)劃，市場(chǎng)擔(dān)心油價(jià)上漲可能增加降通脹的難度，對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)暫停加息造成不確定性，導(dǎo)致美股成長(zhǎng)股走弱。美國(guó)通脹增速已持續(xù)數(shù)月回落，勞動(dòng)市場(chǎng)出現(xiàn)偏弱，加上，美國(guó)出現(xiàn)銀行危機(jī)，這些支持美聯(lián)儲(chǔ)調(diào)整貨幣政策。美元加息周期大概率結(jié)束，美元利率見頂?shù)念A(yù)期逐步得到確認(rèn)。目前市場(chǎng)分析看，目前美國(guó)通脹與利率處於向下拐點(diǎn)，但是現(xiàn)時(shí)美國(guó)通脹與利率處於高水平，對(duì)高估值的成長(zhǎng)股仍造成壓製，優(yōu)質(zhì)債券與超低估值的優(yōu)質(zhì)成長(zhǎng)股將成為資金抄底的主要方向。國(guó)內(nèi)方面，國(guó)內(nèi)最新製造業(yè)與服務(wù)業(yè)PMI雖然回到50榮枯線之上，但是分項(xiàng)指數(shù)顯示內(nèi)需疲軟，出口更是不容樂觀，要完成經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)，政府將增加刺激力度。目前國(guó)內(nèi)2月的PPI同比負(fù)增長(zhǎng)與CPI同比僅增長(zhǎng)1%，政府政策傾向?qū)⑹菙[脫通縮而支持通脹，央行流動(dòng)性上將給予更多支持。因外資、民營(yíng)經(jīng)濟(jì)在中美貿(mào)易戰(zhàn)與緊縮型政策沖擊較大，政府將出臺(tái)更多政策保障外國(guó)企業(yè)、民營(yíng)企業(yè)與企業(yè)家的合法權(quán)，吸引更多資本流入。另外，中沙、中俄、中新、中巴、中歐等外交成果將讓中國(guó)外交突圍，非常有利於中國(guó)一帶一路國(guó)策實(shí)施、人民幣國(guó)際化以及提振優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)出口，有些重磅的成果與項(xiàng)目將落地。認(rèn)為國(guó)內(nèi)新一屆的中央領(lǐng)導(dǎo)執(zhí)行力非常強(qiáng)，有利以上預(yù)期的落地，支持中國(guó)資產(chǎn)價(jià)格走強(qiáng)。綜合來看，外圍市場(chǎng)出現(xiàn)波折，而國(guó)內(nèi)宏觀政策面友好與經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)向好，A股與港股趨勢(shì)大概率向上，但重點(diǎn)關(guān)註結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)。策略上，關(guān)註數(shù)字產(chǎn)業(yè)上下遊產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)質(zhì)企業(yè)，關(guān)註國(guó)產(chǎn)化替代與卡脖子攻關(guān)支持的核心材料與設(shè)備企業(yè)，以及關(guān)註互聯(lián)網(wǎng)科技、文化娛樂等行業(yè)超跌反彈的機(jī)會(huì)。
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