>> 華創(chuàng)證券-電力設(shè)備及新能源行業(yè)跟蹤報告：Q1招標(biāo)規(guī)模達(dá)22.2GW，3月海、陸風(fēng)價格均環(huán)比下降-230403
| 上傳日期： |
2023/4/4 |
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| 格式： |
pdf 共9頁 |
來源： |
華創(chuàng)證券 |
| 評級： |
推薦 |
作者： |
黃麟,吳含 |
| 行業(yè)名稱： |
電力 |
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此報告為加密報告 |
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招標(biāo)量：招標(biāo)總量持續(xù)增長，3月海/陸風(fēng)招標(biāo)節(jié)奏明顯提升。2023Q1，風(fēng)電招標(biāo)量達(dá)22.2GW（另有框架招標(biāo)5.5GW），同比+14.8%；3月風(fēng)電招標(biāo)量為6GW，環(huán)比+68.2%。
從海/陸角度來看，2023Q1海/陸招標(biāo)量分別為3.2/19GW，同比-19%/+23.4%；3月海/陸招標(biāo)量分別為0.9/5.1GW，環(huán)比+92.5%/+64.5%。
從開發(fā)商角度來看，2023Q1招標(biāo)項(xiàng)目涉及開發(fā)商共31家，其中華能集團(tuán)位列第一，招標(biāo)規(guī)模達(dá)6.4GW，占比23.1%。3月共15家開發(fā)商發(fā)布風(fēng)電項(xiàng)目招標(biāo)公告，市場份額分布相對集中，其中中國核工業(yè)、華潤風(fēng)電項(xiàng)目規(guī)模分別為1.7/1.5GW，占比分別為27.9%/24.3%，合計超50%。
中標(biāo)量：3月海風(fēng)中標(biāo)節(jié)奏放緩，明陽/遠(yuǎn)景海風(fēng)項(xiàng)目優(yōu)勢明顯。2023Q1，風(fēng)電中標(biāo)量達(dá)17.3GW，同比+30.9%；3月風(fēng)電中標(biāo)量為8.3GW，環(huán)比+38.9%。
從海/陸角度來看，2023Q1海/陸中標(biāo)量分別為2.2/15.1GW，同比+29.5%/+31.1%；3月海/陸中標(biāo)量分別為0.6/7.7GW，環(huán)比-59.2%/+67.7%。
從整機(jī)商角度來看，2023Q1，整機(jī)商遠(yuǎn)景/明陽/金風(fēng)/三一位列前四，中標(biāo)規(guī)模分別為3.9/2.8/2.8/2.7GW，占比22.5%/16.4%/15.9%/15.7%；明陽/遠(yuǎn)景/金風(fēng)/東方分別中標(biāo)1/0.9/0.2/0.1GW海風(fēng)項(xiàng)目，占比47.3%/39.1%/9.1%/4.5%。3月共8家整機(jī)商中標(biāo)，其中明陽/三一/金風(fēng)/遠(yuǎn)景排名前四，中標(biāo)規(guī)模分別為2/1.9/1.8/1.5GW,占比24.4%/23.3%/21.6%/18.2%；且僅明陽/遠(yuǎn)景各中標(biāo)0.5/0.1GW海風(fēng)項(xiàng)目，占比分別為90.7%/9.3%。
從地區(qū)分布角度來看，陸風(fēng)方面，2023Q1中標(biāo)三北地區(qū)項(xiàng)目11.1GW，占比74.1%；其中3月中標(biāo)三北地區(qū)項(xiàng)目5.7GW，占比達(dá)76.2%，且以內(nèi)蒙古為首，規(guī)模為4.4GW，占三北地區(qū)項(xiàng)目比例為76.5%。海風(fēng)方面，2023Q1中標(biāo)項(xiàng)目位于廣東/山東/海南/福建/浙江五省，規(guī)模分別為0.8/0.6/0.5/0.3/0.1GW；其中3月中標(biāo)海風(fēng)項(xiàng)目均位于海南/浙江，占比分別為90.7%/9.3%。
中標(biāo)價：海/陸風(fēng)機(jī)中標(biāo)價呈雙降趨勢。據(jù)統(tǒng)計，繼2023年2月海風(fēng)加權(quán)平均價格會回暖后，3月僅2個海風(fēng)項(xiàng)目確定（預(yù)）中標(biāo)商，加權(quán)平均價格(不含塔筒)為3442元/kW，環(huán)比-13.8%；3月陸上風(fēng)機(jī)加權(quán)平均中標(biāo)均價（不含塔筒）為1253元/kW，環(huán)比-18.3%。
投資建議：考慮到全球海風(fēng)規(guī)劃推動需求高增，且海風(fēng)產(chǎn)業(yè)鏈具有顯著超額的成長性，建議關(guān)注樁基、海纜、主機(jī)等產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)標(biāo)的，如泰勝風(fēng)能、海力風(fēng)電、大金重工、天能重工、潤邦股份、天順風(fēng)能、東方電纜、起帆電纜、亨通光電、三一重能、明陽智能等。
風(fēng)險提示：風(fēng)電裝機(jī)不及預(yù)期，產(chǎn)業(yè)鏈降本不及預(yù)期，大宗商品價格波動等。
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