>> 申萬宏源-醫(yī)藥行業(yè)周報：本周醫(yī)藥上漲1.24%，建議持續(xù)關(guān)注一季報行情及“AI+醫(yī)療”投資機會-230402
| 上傳日期： |
2023/4/2 |
大?。?/td>
| 884KB |
| 格式： |
pdf 共7頁 |
來源： |
申萬宏源 |
| 評級： |
看好 |
作者： |
陳燁遠 |
| 行業(yè)名稱： |
醫(yī)藥 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
|
|
本期投資提示：
市場表現(xiàn)：本周申萬醫(yī)藥生物指數(shù)上漲1.24%，同期上證指數(shù)上漲0.22%，萬得全A上漲0.38%。本周醫(yī)藥生物指數(shù)在31個申萬一級子行業(yè)中表現(xiàn)排名第11。各板塊漲跌幅：生物制品（-1.99%）、醫(yī)療服務(wù)（-1.70%）、化學(xué)制藥（+2.07%）、醫(yī)療器械（+2.01%）、醫(yī)藥商業(yè)（+1.35%）、中藥（+5.08%），當(dāng)前醫(yī)藥板塊整體估值24.53（PE-2023E），在31個申萬一級行業(yè)(2021)中排名第8。
第八批藥品集采結(jié)果公布：3月29日，第八批國家組織藥品集中采購產(chǎn)生擬中選結(jié)果，共有39種藥品采購成功。本次集采共有251家企業(yè)的366個產(chǎn)品參與投標(biāo)，174家企業(yè)的252個產(chǎn)品獲得擬中選資格，投標(biāo)企業(yè)中選比例約70%，平均每個品種有6.5家企業(yè)中選，供應(yīng)多元化和穩(wěn)定性進一步增強。本次集采擬中選藥品平均降價56%，預(yù)計每年可為患者節(jié)省167億元，其中治療甲型流感的磷酸奧司他韋干混懸劑平均降價83%，將大幅提高抗病毒藥物可及性。常用降壓藥氨氯地平阿托伐他汀鈣片降價48%。
全國中成藥采購規(guī)則公布，預(yù)計大企業(yè)產(chǎn)品降價溫和。3月27日，全國中成藥聯(lián)采辦發(fā)出通知，公開征求《全國中成藥采購聯(lián)盟集中采購文件（征求意見稿）》，全國中成藥集采涵蓋30個省份（除了港澳臺及湖南、福建外），納入16個中成藥通用名品規(guī)，采購周期為2年，視情況可延長1年。此次全國中成藥集采競價組分為A、B組，A組如果降幅排名在前70%或報價降幅超過40%，可以直接獲得擬中選資格（復(fù)活機制：接受A組入圍企業(yè)降幅前50%的最低降幅，即可獲得議價擬中選資格）。此次集采采用綜合評分的方式，價格與技術(shù)得分6:4，技術(shù)指標(biāo)中醫(yī)療機構(gòu)認(rèn)可度占了60%，企業(yè)的綜合排名和創(chuàng)新能力各占20%。我們認(rèn)為中成藥集采規(guī)則制定溫和，大企業(yè)產(chǎn)品相對優(yōu)勢明顯。
核心觀點：（1）一季度醫(yī)藥行業(yè)下游需求明顯復(fù)蘇，建議關(guān)注一季度業(yè)績有望超預(yù)期的領(lǐng)域，包括CXO、血液制品、消費醫(yī)療等；（2）“AI+醫(yī)療”為當(dāng)前熱門領(lǐng)域，人工智能在藥物研發(fā)、影像診斷、機器人、智能問診等領(lǐng)域?qū)︶t(yī)療行業(yè)多方賦能，部分領(lǐng)域有望切實解決當(dāng)前痛點，建議關(guān)注：潤達醫(yī)療、安必平、聯(lián)影醫(yī)療、邁瑞醫(yī)療、萬東醫(yī)療等；（3）持續(xù)推薦創(chuàng)新藥板塊：恒瑞醫(yī)藥、百濟神州、貝達藥業(yè)、我武生物、盟科藥業(yè)、澤璟制藥、益方生物、榮昌生物、科倫藥業(yè)等；（4）看好中藥板塊政策長期驅(qū)動：以嶺藥業(yè)、廣譽遠、壽仙谷、一品紅、濟川藥業(yè)、佐力藥業(yè)；（5）民營醫(yī)院需求復(fù)蘇：愛爾眼科、普瑞眼科、國際醫(yī)學(xué)等；（6）CXO：藥明康德，康龍化成、泰格醫(yī)藥、普蕊斯等；（7）上游專精特新：鍵凱科技、納微科技、奧浦邁、泰坦科技、海泰新光、近岸蛋白、諾唯贊、藥康生物等。
風(fēng)險提示：集采降價風(fēng)險，疫情波動風(fēng)險，研發(fā)風(fēng)險
|
|
