>> 信達證券-化工行業(yè)地產(chǎn)鏈化工品追蹤系列報告(2023-03)：政府工作報告定調(diào)2023年房地產(chǎn)方向，上游化工品中純堿景氣度較高-230405
| 上傳日期： |
2023/4/6 |
大小： |
2275KB |
| 格式： |
pdf 共27頁 |
來源： |
信達證券 |
| 評級： |
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作者： |
張燕生,洪英東 |
| 行業(yè)名稱： |
化工 |
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房地產(chǎn)行業(yè)作為化工重要的終端下游，承載著巨大的消費體量，本報告旨在追蹤地產(chǎn)鏈上游化工產(chǎn)品月度變化情況，尋找產(chǎn)業(yè)鏈投資機會。
下游地產(chǎn)行業(yè)方面：
國房景氣指數(shù)和化工產(chǎn)品價格存在一定相關(guān)性。2023年2月全國房地產(chǎn)開發(fā)景氣指數(shù)為94.67，同比下降2.22點，環(huán)比增長0.22點。2023年3月中國化工產(chǎn)品價格指數(shù)(CCPI)均值為4867.09，同比下降15.97%，環(huán)比下降0.47%。
商品房銷售面積和金額同比持續(xù)下降，其中商業(yè)營業(yè)用房最為顯著。2023年1-2月，商品房銷售面積累計同比下降3.60%，其中住宅累計同比下降0.60%，辦公樓累計同比下降30.00%，商業(yè)營業(yè)用房累計同比下降23.00%；商品房銷售額累計同比下降0.1%，其中住宅累計同比增長3.50%，辦公樓累計同比下降35.00%，商業(yè)營業(yè)用房累計同比下降20.90%。
政府工作報告定調(diào)2023年房地產(chǎn)方向。3月5日，國務(wù)院總理李克強代表國務(wù)院向大會作政府工作報告。其中，涉及房地產(chǎn)的地方有防范化解風(fēng)險、改善資產(chǎn)負債狀況、支持剛性和改善性住房需求、實施城市更新行動等。其中，優(yōu)質(zhì)頭部房企的風(fēng)險化解問題第一次被寫入政府工作報告，歷年都會提及的“房住不炒”問題今年沒有被強調(diào)。
上游化工產(chǎn)品方面：
（1）玻璃產(chǎn)業(yè)鏈：2023年3月，浮法平板玻璃月均價為1752.05元/噸，環(huán)比增長4.06%，同比下降25.10%；平板玻璃開工率為96.43%，環(huán)比減少7.04個百分點，同比減少3.80個百分點；重質(zhì)純堿均價為3056.09元/噸，環(huán)比增長3.26%，同比增長10.10%；輕質(zhì)純堿均價為2755.09元/噸，環(huán)比下降0.25%，同比增長5.69%；純堿期貨結(jié)算價為2953.04元/噸，環(huán)比下降3.12%，同比增長12.21%。
（2）水泥產(chǎn)業(yè)鏈：2023年3月，水泥價格指數(shù)為140.78，環(huán)比增長2.88%，同比下降18.03%；減水劑月均價為3995.65元/噸，環(huán)比下降0.11%，同比增長4.81%；聚羧酸減水劑單體TPEG月均價為8251.61元/噸，環(huán)比增長3.61%，同比下降12.46%。
?。?）涂料產(chǎn)業(yè)鏈：2023年3月，鈦白粉月均價格15673.91元/噸，環(huán)比增長2.52%，同比下降21.11%。
?。?）保溫材料產(chǎn)業(yè)鏈：2023年3月，純MDI價格為19326.09元/噸，環(huán)比增長1.58%，同比下降17.75%；聚合MDI價格為15925.00元/噸，環(huán)比增長0.09%，同比下降15.70%。
（5）家居產(chǎn)業(yè)鏈：2023年3月TDI價格為18030.43元/噸，環(huán)比下降10.60%，同比下降6.77%。
（6）型材管材產(chǎn)業(yè)鏈：2023年3月聚乙烯價格為8203.91元/噸，環(huán)比下降0.76%，同比下降10.89%；聚丙烯粉料價格為7575.91元/噸，環(huán)比下降1.05%，同比下降13.85%；聚丙烯粒料價格為7783.30元/噸，環(huán)比下降1.54%，同比下降13.10%；2023年3月，PVC電石法價格為6054.74元/噸，環(huán)比下降1.18%，同比下降32.32%；PVC乙烯法價格為6543.96元/噸，環(huán)比增長0.35%，同比下降32.70%。
?。?）膠粘劑產(chǎn)業(yè)鏈：2023年3月，DMC價格為16769.57元/噸，環(huán)比下降3.79%，同比下降53.19%；PVA價格為15700.00元/噸，環(huán)比增長2.25%，同比下降28.68%。
風(fēng)險因素：宏觀經(jīng)濟不景氣導(dǎo)致需求下降的風(fēng)險；原材料成本增長或產(chǎn)品價格下降的風(fēng)險；經(jīng)濟擴張政策不及預(yù)期的風(fēng)險
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