>> 安信證券-基礎(chǔ)化工行業(yè)周報：油價上漲，無水氫氟酸、雙氧水、PTA、聚酯切片等產(chǎn)品價格上漲-230402
| 上傳日期： |
2023/4/3 |
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| 463KB |
| 格式： |
pdf 共5頁 |
來源： |
安信證券 |
| 評級： |
領(lǐng)先大市 |
作者： |
張汪強(qiáng) |
| 行業(yè)名稱： |
化工 |
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核心推薦
基礎(chǔ)化工重點(diǎn)
核心資產(chǎn)（萬華化學(xué)、華魯恒升、揚(yáng)農(nóng)化工、新和成）；
鈦白粉（龍佰集團(tuán)）、碳纖維（光威復(fù)材）、沸石/OLED（萬潤股份）、農(nóng)藥（揚(yáng)農(nóng)化工、廣信股份）、復(fù)合肥（新洋豐）等。
石油化工重點(diǎn)
OPEC+聯(lián)合減產(chǎn)形成油價底部支撐，但仍需關(guān)注非OPEC產(chǎn)量（加拿大重質(zhì)油、巴西、中亞）、全球宏觀經(jīng)濟(jì)下行風(fēng)險與貿(mào)易風(fēng)險進(jìn)一步發(fā)酵對油價的影響。推薦聚酯產(chǎn)業(yè)鏈一體化建設(shè)加快并進(jìn)軍大煉化、布局C2/C3輕烴裂解的優(yōu)秀民營煉化企業(yè)（榮盛石化、東方盛虹、衛(wèi)星化學(xué)、桐昆股份、恒力石化）；關(guān)注寶豐能源。
每周行業(yè)動態(tài)更新
本周化工品價格指數(shù)上漲，核心原料油價上漲，LPG氣下跌，LNG氣上漲，煤價下跌；化纖部分產(chǎn)品價格上漲。
本周中國化工品價格指數(shù)CCPI+0.4%；核心原料價格布油+4.4%，進(jìn)口LPG-3.2%，國產(chǎn)LNG氣+4.5%，煙煤-0.9%。
原料端，C3、C5部分產(chǎn)品價格下跌；制品端，化纖部分產(chǎn)品價格上漲，化肥、農(nóng)藥、聚氨酯部分產(chǎn)品價格下跌。
本周油價上漲，OPEC+會議引發(fā)關(guān)注，歐美銀行業(yè)危機(jī)影響繼續(xù)減弱。
本周布油結(jié)算價從75.9漲至79.3美元/桶（漲幅4.4%）、美油結(jié)算價從70.0漲至74.7美元/桶（漲幅6.3%）；美國商業(yè)原油庫存4.74億桶（周環(huán)比-1.6%），美國原油鉆井?dāng)?shù)592口（周環(huán)比-0.2%）。
供應(yīng)端，根據(jù)隆眾資訊，沙特及俄羅斯多次重申減產(chǎn)立場，且即將于4月3日舉行的OPEC+會議引發(fā)關(guān)注，不排除會議將繼續(xù)釋放積極信號，另外伊拉克北部出口暫停問題尚未解決。需求端，根據(jù)隆眾資訊，本周歐美銀行業(yè)危機(jī)影響繼續(xù)減弱，VIX恐慌指數(shù)已回落至正常水平，反映出銀行業(yè)問題對油價的擾動或暫告一段落。政策面來看，根據(jù)隆眾資訊，美聯(lián)儲下次加息將在5月進(jìn)行，且目前暫停加息的概率較大，銀行業(yè)事件導(dǎo)致歐美央行潛在的激進(jìn)加息結(jié)束，政策面中長線利空美元、利好油價。地緣政治來看，根據(jù)隆眾資訊，俄烏局勢沒有明顯的改觀，但俄烏雙方軍事行動依然在進(jìn)行，對油價影響暫不明顯。
天然氣價跟蹤：
價格跟蹤：本周期（3.24-3.30）歐美天然氣期貨多數(shù)上行，期貨市場NBP環(huán)比-8.07%，TTF環(huán)比+6.11%，HH環(huán)比-5.63%，AECO環(huán)比+1.50%?，F(xiàn)貨方面漲跌不一，HH現(xiàn)貨環(huán)比+8.42%；加拿大AECO現(xiàn)貨環(huán)比+5.83%，歐洲TTF現(xiàn)貨環(huán)比+7.06%。價差方面，東北亞LNG現(xiàn)貨到港均價為4418元/噸，環(huán)比較上周-5.00%，國內(nèi)市場均價為4642元/噸，價差環(huán)比-111元/噸（-2.33%）。
庫存跟蹤：根據(jù)EIA數(shù)據(jù)顯示，截至3月24日，美國天然氣庫存量為18530億立方英尺，環(huán)比-470億立方英尺（環(huán)比-2.47%，同比+31.3%），高于5年均值。據(jù)歐洲天然氣基礎(chǔ)設(shè)施協(xié)會數(shù)據(jù)，截至3月24日，歐洲天然氣庫存量為22151億立方英尺，環(huán)比+54億立方英尺（環(huán)比+0.25%，同比+118.76%）。
國內(nèi)價格：本周國內(nèi)LNG主產(chǎn)地價格稍有上揚(yáng)。截至3月30日，LNG主產(chǎn)地均價為4444元/噸，相較上周+2.35%；消費(fèi)地價格走高，截至3月30日，LNG主要消費(fèi)地均價為4946元/噸左右，較上周+1.04%。LNG接收站報價5158元/噸，較上周-3.14%。
重點(diǎn)化工品觀點(diǎn)更新：
化工品價格漲跌幅：
本周價格漲幅靠前的重要產(chǎn)品為促進(jìn)劑NS+17%、燒堿+12%、丁酮+8%、無水氫氟酸+5%、雙氧水+5%、PTA+5%、滌綸長絲+4%、聚酯切片+4%等。本周價格跌幅靠前的重要產(chǎn)品為四氫呋喃THF-10%、噻蟲嗪-10%、草銨膦-10%、三氯甲烷-10%、BDO-10%等。
新能源上游化工品價格漲跌幅：
光伏產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)化工品：工業(yè)硅持平、三氯氫硅持平、純堿（輕質(zhì)5%、重質(zhì)持平）、醋酸乙烯-2%、EVA（光伏級）持平等。
鋰電產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)化工品：磷礦石(30%)+4%、磷酸-2%、碳酸鋰（工業(yè)級-6%、電池級-9%）、磷酸鐵-1%、工業(yè)磷酸一銨(73%)持平、六氟磷酸鋰-11%等。
成本支撐強(qiáng)勁，部分裝置停車，無水氫氟酸價格上漲。
本周無水氫氟酸(華東)漲5.4%至9700元/噸。成本端，本周螢石粉(濕粉,華東)漲4.4%至2975元/噸，形成較強(qiáng)支撐；需求端，根據(jù)百川盈孚，當(dāng)前下游市場消化庫存為主；供給端，根據(jù)百川盈孚，當(dāng)前部分氫氟酸裝置仍處于停車中，現(xiàn)貨供應(yīng)仍顯充足，廠家氫氟酸訂單情況不佳，企業(yè)以減產(chǎn)對應(yīng)當(dāng)前狀態(tài)。
主力下游開工良好，供給利好持續(xù)，推高雙氧水價格。
本周雙氧水(27.5%，山東)漲5.0%至840元/噸。需求端，根據(jù)百川盈孚，主力下游開工表現(xiàn)良好，環(huán)氧丙烷本周國內(nèi)江蘇怡達(dá)裝置提負(fù)外銷，其余環(huán)丙裝置以穩(wěn)為主，市場供應(yīng)小幅增多，己內(nèi)酰胺市場供應(yīng)預(yù)期小幅下滑，山東地區(qū)裝置3月25日起停車檢修，后期仍有山西裝置存檢修計劃，國產(chǎn)漿市場成交重心震蕩下移；供給端，根據(jù)百川盈孚，山東地區(qū)部分裝置檢修降負(fù)，西南地區(qū)部分水企恢復(fù)生產(chǎn)，目前德州實華、河北正元、江西蘭太、湛江實華等雙氧水裝置仍在檢修當(dāng)中。
原油支撐成本，供應(yīng)商持續(xù)買盤，PTA價格上漲。
本周PTA(華東)漲4.6%至6420元/噸。成本端，根據(jù)百川盈孚，本周國際油價震
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