>> 國泰君安-每日報告回放-230406
| 上傳日期： |
2023/4/6 |
大小： |
1645KB |
| 格式： |
pdf 共20頁 |
來源： |
國泰君安 |
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作者： |
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市場微觀交易結(jié)構(gòu)：1）市場“賺錢能力”邊際回落：本期A股收益中位數(shù)為-1.31%，32.42%的股票上漲。2）滬深兩市成交額邊際回升。結(jié)構(gòu)上，計算機和傳媒板塊換手率已超90%以上歷史分位，微觀交易擁擠明顯。家電、農(nóng)林牧漁換手率分位數(shù)明顯邊際抬升，分別上升48%和18%。從成交額看，計算機、電子、傳媒、醫(yī)藥和電力設備及新能源成交額居前。3）上證指數(shù)擁擠度上行。本期上證指數(shù)擁擠度上行，滬深300指數(shù)、中證500指數(shù)擁擠度下行，而行業(yè)集中度、個股集中度均邊際抬升。
內(nèi)資微觀交易行為：1）公募基金：新成立基金份額上升，申贖行為上看公募基金整體凈買入，基金全部加倉，平衡混合型加倉幅度最大（+4.15%），業(yè)績表現(xiàn)上基金凈值普漲，重倉股業(yè)績表現(xiàn)弱于上證指數(shù)；2）私募基金：私募基金小幅減倉，同時私募對A股市場的信心指數(shù)明顯回落；3）銀行理財子產(chǎn)品：基礎資產(chǎn)中對權益資產(chǎn)的參與度下行，產(chǎn)品“破凈”比例小幅抬升；4）兩融資金：兩融交易熱度抬升，單周兩融交易占比為8.7%，融資凈買入為57億元，主要流入計算機、通信、機械；5）ETF：ETF資金凈流入18.6億元，金融/地產(chǎn)板塊凈流入最多。
外資微觀交易行為：1）資金流入：外資流入持續(xù)三周破百億，本期凈流入105億元。分資金類型來看，配置型資金轉(zhuǎn)入為出，單周凈流出14.33億元，博弈型資金持續(xù)流入，單周凈流入114.68億元。2）配置結(jié)構(gòu)：本期北上資金集中增持電子（36億）、汽車（31億）和醫(yī)藥（24億）。分資金類型看，偏配置型外資主要增持汽車和食品飲料，偏博弈型外資主要增持電子和醫(yī)藥。從流入成分股看，外資流入仍以新納入陸股通個股為主。本期資金流入新納入陸股通個股達67億，流入原陸股通個股42億。
資金需求：IPO發(fā)行規(guī)模、定增規(guī)模邊際抬升，解禁規(guī)模邊際回升、產(chǎn)業(yè)資本凈減持邊際回落。
風險提示：海外貨幣政策收緊超預期、全球疫情形勢超預期惡化、國內(nèi)經(jīng)濟下行加速、地緣政治不確定性
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