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策略摘要
　　4月EG檢修量級(jí)較3月縮量，將從3月的去庫(kù)周期進(jìn)入4月的供需平衡階段，周頻庫(kù)存開(kāi)始有所回升。另外關(guān)注聚酯工廠前期減產(chǎn)的兌現(xiàn)進(jìn)度，建議做空套保，下方空間掛鉤煤價(jià)回落速率。
　　核心觀點(diǎn)
　　市場(chǎng)分析
　　基差方面，周四EG張家港基差-19元/噸（+8）。
　　生產(chǎn)潤(rùn)及國(guó)內(nèi)開(kāi)工，周四原油制EG生產(chǎn)利潤(rùn)為-1838元/噸（-48），煤制EG生產(chǎn)利潤(rùn)為-1117元/噸（+95），仍維持深度虧損。
　　開(kāi)工率方面，本周?chē)?guó)內(nèi)乙二醇整體開(kāi)工負(fù)荷在55.18%（較上期下降5.25%），其中煤制乙二醇開(kāi)工負(fù)荷在51.81%（較上期下降2.63%）。古雷石化（70）臨停已重啟。遼寧北方化學(xué)（20）提負(fù)2成。遠(yuǎn)東聯(lián)（50）降負(fù)2成。恒力一線（90）已按計(jì)劃停車(chē)檢修。煤化工方面黔希煤化工（30）重啟計(jì)劃推遲。廣西華誼（20）臨停已重啟。安徽昊源（30）半負(fù)荷運(yùn)行。海外方面韓華道達(dá)爾（12）計(jì)劃4月底檢修1個(gè)半月。LG大山（13）計(jì)劃5月中旬檢修。馬來(lái)西亞石油（75）再次停車(chē)，重啟待定。美國(guó)南亞（83）7成負(fù)荷運(yùn)行。
　　進(jìn)出口方面，周四EG進(jìn)口盈虧-186元/噸（-91），進(jìn)口持續(xù)一定虧損，到港有限。
　　下游方面，周四長(zhǎng)絲產(chǎn)銷(xiāo)55%（+15%），滌絲今日回暖，短纖產(chǎn)銷(xiāo)25%（+1%），滌短今日產(chǎn)銷(xiāo)清淡。
　　庫(kù)存方面，本周四隆眾華東EG港口庫(kù)存105.7萬(wàn)噸（+2.7），主港小幅累庫(kù)。
　　策略
　　4月EG檢修量級(jí)較3月縮量，將從3月的去庫(kù)周期進(jìn)入4月的供需平衡階段，周頻庫(kù)存開(kāi)始有所回升。另外關(guān)注聚酯工廠前期減產(chǎn)的兌現(xiàn)進(jìn)度，建議做空套保，下方空間掛鉤煤價(jià)回落速率。
　　■風(fēng)險(xiǎn)
　　原油價(jià)格波動(dòng)，煤價(jià)波動(dòng)情況，工廠檢修持續(xù)性，下游需求恢復(fù)情況