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行情、數(shù)據(jù)跟蹤
　　3月以來科創(chuàng)50指數(shù)上漲14%，港股恒生科技指數(shù)上漲7.8%，表現(xiàn)突出。海外主要權(quán)益市場除英國富時(shí)100指數(shù)收負(fù)，其他主要股指全部收正?；鹗袌龇矫妫鲃?dòng)權(quán)益類基金指數(shù)約有4%的漲幅。以傳媒、計(jì)算機(jī)、電子、通信為代表的TMT板塊表現(xiàn)突出，上述行業(yè)均錄得雙位數(shù)正收益。3月以來全市場新增公募基金規(guī)模超1500億，發(fā)行熱度較1、2月有所提升，但發(fā)行產(chǎn)品細(xì)分結(jié)構(gòu)變化不大。3月北向資金凈流入354.4億元，4月初以來北向資金凈流出30.7億元。3月南向資金凈流入671.4億港元，4月初以來南向資金凈流入58.9億港元。
　　基金組合運(yùn)作基本符合預(yù)期
　　年初以來（截至4月5日），2023年月報(bào)組合收益率+3.79%、最大回撤-6.53%；2023年積極組合收益率+3.24%、最大回撤-5.08%；2023年穩(wěn)健組合收益率+2.99%、最大回撤-4.00%；2023年保守組合收益率+2.29%、最大回撤-1.33%。（組合數(shù)據(jù)計(jì)算口徑：等權(quán)重）
　　4個(gè)基金組合的底層品種中，年初以來凈值增幅10%以上的主動(dòng)權(quán)益類品種有4只，分別是：景順長城能源基建A（+13.04%）、富國互聯(lián)科技A（+10.82%）、萬家行業(yè)優(yōu)選（+21.52%）、華商甄選回報(bào)A（+11.04%）。3月初調(diào)出富國軍工主題A，調(diào)入銀華鑫盛LOF，從3月以來的產(chǎn)品市場表現(xiàn)看，該調(diào)倉有效。
　　美歐銀行風(fēng)險(xiǎn)是3月最大的外圍影響因素，國際黃金價(jià)格再破2000美元
　　3月以SVB、瑞士信貸為代表的美歐銀行事件成之為最大的外圍風(fēng)險(xiǎn)因素，全球權(quán)益市場承壓，避險(xiǎn)情緒短期高漲，提振黃金價(jià)格。4月初，沙特、俄羅斯、伊拉克、阿聯(lián)酋、科威特等多個(gè)產(chǎn)油國宣布合計(jì)約160萬桶/日的石油減產(chǎn)計(jì)劃，原油價(jià)格上漲，國際黃金價(jià)格再次走高突破2000美元/盎司。目前2037.1美元/盎司的價(jià)格距離20220308的前次高點(diǎn)2058.3美元/盎司僅有1%左右的空間。過往黃金價(jià)格分析框架：1）真實(shí)利率：指標(biāo)1“10Y+10Ytips”3月以來走低；指標(biāo)2“10Y-2Y”3月以來上行、震蕩，但仍在負(fù)值區(qū)間；指標(biāo)3“10Y-3M”3月以來趨勢下行。2）美元指數(shù)：3月以來下跌2.94%至101.8959點(diǎn)，美元指數(shù)與黃金價(jià)格負(fù)相關(guān)關(guān)系明顯。3）美聯(lián)儲(chǔ)、CPI：3月以來美聯(lián)儲(chǔ)總資產(chǎn)從8.39萬億提升至8.75萬億、增幅達(dá)4.36%，3月下旬美聯(lián)儲(chǔ)加息25個(gè)基點(diǎn)；美國202302核心CPI是5.5%，相比總CPI、食品CPI、能源CPI，核心CPI環(huán)比降幅最小、僅0.1個(gè)百分點(diǎn)。4月初原油減產(chǎn)事件后，國際原油價(jià)格跳漲后保持相對(duì)穩(wěn)定。WTI原油價(jià)格4月3日?qǐng)?bào)收80.42美元/桶、環(huán)比前一天上漲6.2%，4月4日、5日分別報(bào)收80.71、80.61美元/桶。原油減產(chǎn)協(xié)議自202305持續(xù)至2023年底，結(jié)合價(jià)格走勢、美國頁巖油產(chǎn)量等因素看，預(yù)計(jì)短期內(nèi)國際原油價(jià)格波動(dòng)不會(huì)對(duì)CPI造成太大的影響，后續(xù)大概率還是以需求端交易邏輯為主。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：歷史數(shù)據(jù)不代表未來業(yè)績；跟蹤品種為非保本型產(chǎn)品，極端情況下或存在無法完全回收本金的情形；經(jīng)濟(jì)、政策等諸多內(nèi)外因素可能會(huì)造成基金的市場風(fēng)險(xiǎn)，影響基金收益水平等。