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國泰君安期貨-2022年場(chǎng)內(nèi)金融期權(quán)市場(chǎng)參與情況分析:以上交所期權(quán)為例-230407
上傳日期:
2023/4/7
大?。?/td>
1132KB
格式:
pdf 共7頁
來源:
國泰君安期貨
評(píng)級(jí):
--
作者:
張雪慧
,
張銀
下載權(quán)限:
無限制-登錄即可下載
股票股指期權(quán)市場(chǎng)的參與者主要可以分為三類:提供流動(dòng)性的期權(quán)做市商、以私募管理人為代表的其它機(jī)構(gòu)投資者、以方向性交易為主的個(gè)人投資者。常見的期權(quán)策略可分為套利交易類、套保對(duì)沖類以及指數(shù)增強(qiáng)類。具體各類交易參與者和交易策略的占比可參考上交所股票期權(quán)市場(chǎng)發(fā)展情況進(jìn)行簡單概括:
1.1.2022年,上證50ETF期權(quán)共有21家做市商,滬深300ETF期權(quán)共有20家做市商,中證500ETF期權(quán)共有21家做市商;
2.主做市商日均成交340萬張(雙向),占全市場(chǎng)的38.27%,在提供流動(dòng)性和保障合理定價(jià)方面發(fā)揮了重要作用;
3.根據(jù)上海證券交易所的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù),個(gè)人投資者和機(jī)構(gòu)投資者交易量占總交易量比例分別為37.53%和62.47%;
4.通過期權(quán)增強(qiáng)收益的占比較高。從投資者類別看,機(jī)構(gòu)投資者主要以增強(qiáng)收益和套利交易為主,個(gè)人投資者則主要以增強(qiáng)收益和方向性交易為主;
5. WFE數(shù)據(jù)顯示,2022年度全球包括期貨和期權(quán)在內(nèi)的場(chǎng)內(nèi)衍生品合約交易量達(dá)到過去六年來的新高,相較于2021年增加了34.4%,其中增長主要來自于期權(quán)合約,原因可能是投資者對(duì)沖市場(chǎng)不確定性的避險(xiǎn)需求增長;
6.股指期權(quán)是2022年交易最活躍的衍生品,占全部衍生品交易量的41.8%;
7. ETF衍生品交易量較2021年增長32.2%,,其中ETF期權(quán)成交占99.99%;
8.以上交所ETF期權(quán)為例,除2019年之外,機(jī)構(gòu)投資者成交占比更高,且連續(xù)四年逐年上升。
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