>> 格林大華期貨-國(guó)債期貨周報(bào)：3月服務(wù)業(yè)擴(kuò)張優(yōu)于制造業(yè)-230408
| 上傳日期： |
2023/4/9 |
大?。?/td>
| 1556KB |
| 格式： |
pdf 共21頁(yè) |
來源： |
格林大華期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
-- |
作者： |
劉洋 |
| 下載權(quán)限： |
無(wú)限制-登錄即可下載 |
|
|
因素分析：
利多因素：3月財(cái)新制造業(yè)PMI為50%，表明財(cái)新制造業(yè)PMI統(tǒng)計(jì)范圍的企業(yè)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)總體與2月持平。央行一季度調(diào)查報(bào)告顯示傾向于“更多消費(fèi)”的居民僅比上季度增加0.5個(gè)百分點(diǎn)。進(jìn)入4月30大中城市商品房日均成交面積出現(xiàn)回落。美國(guó)3月ISM制造業(yè)PMI連續(xù)五個(gè)月低于榮枯線、非制造業(yè)PMI大幅低于預(yù)期,美國(guó)經(jīng)濟(jì)步入衰退的風(fēng)險(xiǎn)在加大。
利空因素：3月財(cái)新服務(wù)業(yè)PMI錄得57.8，較前月上升2.8個(gè)百分點(diǎn)，連續(xù)三個(gè)月擴(kuò)張。央行一季度調(diào)查報(bào)告顯示居民就業(yè)感受指數(shù)、就業(yè)預(yù)期指數(shù)、當(dāng)期收入感受指數(shù)和未來收入信心指數(shù)均較大幅度上升。美國(guó)3月在勞動(dòng)參與率提升的情況下失業(yè)率下行0.1%至3.5%，美國(guó)勞動(dòng)力市場(chǎng)仍堅(jiān)韌。
操作建議：3月PMI數(shù)據(jù)顯示經(jīng)濟(jì)延續(xù)恢復(fù)，服務(wù)業(yè)擴(kuò)張優(yōu)于制造業(yè)。房地產(chǎn)銷售在3月小陽(yáng)春這一輪需求釋放之后，4月、5月銷售能否穩(wěn)住存在不確定性。未來歐美銀行業(yè)動(dòng)蕩可能會(huì)反復(fù)，外需疲弱大概率持續(xù)。溫和增長(zhǎng)的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)和穩(wěn)中求進(jìn)政策導(dǎo)向下，預(yù)期資金市場(chǎng)流動(dòng)性繼續(xù)保持適度充裕，貨幣政策同時(shí)保持相機(jī)決策的靈活性。中短期國(guó)債期貨或繼續(xù)震蕩格局。交易型投資適量資金波段操作。
風(fēng)險(xiǎn)提示：宏觀政策邊際變化，全球地緣政治變化，疫情變化，市場(chǎng)信用風(fēng)險(xiǎn)波動(dòng)。
|
|
