>> 東證期貨-新能源汽車周度報告：3月末車市有所恢復(fù)，特斯拉Q1全球銷量創(chuàng)紀(jì)錄-230409
| 上傳日期： |
2023/4/10 |
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| 5862KB |
| 格式： |
pdf 共25頁 |
來源： |
東證期貨 |
| 評級： |
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作者： |
孫偉東 |
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動態(tài)跟蹤
據(jù)乘聯(lián)會口徑數(shù)據(jù)，3月第五周乘用車零售與批發(fā)市場均有所恢復(fù)。初步統(tǒng)計，3月乘用車零售159.6萬輛，同比持平，環(huán)比+17%；乘用車廠商批發(fā)195.5萬輛，同比+7%，環(huán)比+22%。新能源車零售54.9萬輛，同比+5%，環(huán)比+27%；批發(fā)59.9萬輛，同比+32%，環(huán)比+21%。今年1-3月，乘用車?yán)塾嬃闶?27.5萬輛，同比-13%；累計批發(fā)502.1萬輛，同比-8%。新能源車?yán)塾嬃闶?31.9萬輛，同比+15%；累計批發(fā)148.3萬輛，同比+24%。
動力電池方面，今年1-2月,中國動力電池裝機量約38GWh，同比+27.5%。全球裝機量約75.2GWh，同比增長39.0%。全球動力電池市場排名前五的企業(yè)分別為寧德時代、比亞迪、LG新能源、松下與SKOn；其中，比亞迪增長率高企，1月增速78.8%，1-2月增速122.6%，與曾經(jīng)并列的LG新能源拉開差距。比亞迪通過電池自產(chǎn)自供、產(chǎn)業(yè)鏈垂直整合的方式打造整車的成本優(yōu)勢，而如今其新能源汽車高銷量也進一步促成電池端的規(guī)模效應(yīng)，實現(xiàn)正向循環(huán)。此外，特斯拉經(jīng)過兩次降價后，Q1全球銷量創(chuàng)下季度紀(jì)錄為42萬輛；我們認(rèn)為，特斯拉市場份額或受擠壓但絕對值銷量將繼續(xù)高增，因此，其主要電池供應(yīng)商寧德時代、松下等的銷量也有望實現(xiàn)繼續(xù)增長。
★投資建議
行業(yè)格局處于高速變化中，新車型新產(chǎn)品層出不窮，車企端的競爭淘汰加?。粺o論是整車還是電池環(huán)節(jié)，一體化的垂直整合都是企業(yè)努力布局的方向。建議關(guān)注產(chǎn)品力強、供應(yīng)穩(wěn)定性強的企業(yè)。
★風(fēng)險提示
政策環(huán)境惡化風(fēng)險；新能源汽車產(chǎn)銷不及預(yù)期；行業(yè)競爭加劇。
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