>> 國投安信期貨-鐵礦石周報：政策監(jiān)管趨嚴，鐵礦偏弱震蕩-230410
| 上傳日期： |
2023/4/10 |
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國投安信期貨 |
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●觀點概述:供應端全球鐵礦發(fā)運環(huán)比大幅增加，澳洲巴西季末沖量,發(fā)運雙雙創(chuàng)下年內(nèi)新高，國內(nèi)方面到港量有所增加，不過高疏港帶動港口庫存繼續(xù)去化。需求端日均鐵水產(chǎn)量刷新年內(nèi)新高并超過去年同期峰值，但鋼材表需出現(xiàn)回落，整體終端復蘇不及預期。目前鐵礦供需依然相對偏緊，不過終端需求的表現(xiàn)并不穩(wěn)定，并且政策監(jiān)管在礦價反彈后再次趨嚴，我們預計鐵礦走勢以震蕩為主。
●供應方面:上周公布的澳洲巴西發(fā)貨總量為2661.8萬噸，環(huán)比增加259.3萬噸。分地區(qū)來看,澳洲方面發(fā)貨增加164.2萬噸，發(fā)往中國的量增加173.6萬噸，巴西方面發(fā)貨增加95.2萬噸。上周國內(nèi)疏港量高位繼續(xù)增加，到港量也有所回升，鐵礦全國港口庫存大幅下降308.26萬噸。國內(nèi)礦山產(chǎn)量小幅增加。
●需求方面:全國247家鋼廠高爐開工率為84.3%，產(chǎn)能利用率為91.2%，日均鐵水產(chǎn)量為245.07萬噸。需求端日均鐵水產(chǎn)量刷新年內(nèi)新高并超過去年同期峰值，但鋼材表需出現(xiàn)回落，整體終端復蘇不及預期，需求并不穩(wěn)定。鋼廠進口礦庫存小幅增加，繼續(xù)保持低庫存策略。
●價差方面:鐵礦主力合約基差走闊，跨期價差|2305-|2309走闊。
●風險提示:外礦供給不及預期，終端需求超預期，宏觀政策變化。
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