>> 東吳證券-環(huán)保行業(yè)跟蹤周報：中法聯(lián)合聲明關(guān)注碳中和，加快能源和氣候轉(zhuǎn)型，多省聚焦空氣污染與臭氧防治-230410
| 上傳日期： |
2023/4/10 |
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| 2073KB |
| 格式： |
pdf 共34頁 |
來源： |
東吳證券 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
袁理,朱自堯 |
| 行業(yè)名稱： |
環(huán)保 |
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投資要點
重點推薦：美?？萍迹敖蜓b備，三聯(lián)虹普，賽恩斯，新奧股份，天壕環(huán)境，國林科技，凱美特氣，仕凈科技，英科再生，高能環(huán)境，九豐能源，宇通重工，光大環(huán)境。
建議關(guān)注：ST龍凈,盛劍環(huán)境,再升科技,金科環(huán)境,卓越新能,華特氣體。
中法聯(lián)合聲明關(guān)注碳中和，加快能源和氣候轉(zhuǎn)型。1）民用核能務(wù)實合作。繼續(xù)推進(jìn)在核能研發(fā)領(lǐng)域前沿課題上的合作，支持雙方企業(yè)研究在核廢料后處理等問題上加強工業(yè)和技術(shù)合作的可能性。2）解決發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體和新興市場經(jīng)濟(jì)體融資困難問題，鼓勵其加快能源和氣候轉(zhuǎn)型，支持其可持續(xù)發(fā)展。3）氣候、生物多樣性和土地退化防治是中法兩國共同優(yōu)先事項。為實現(xiàn)每年減少5000億美元有損生物多樣性的補貼這一目標(biāo)作出貢獻(xiàn)4）中法兩國重申各自碳中和/氣候中和承諾。法方承諾到2050年實現(xiàn)氣候中和。中方承諾二氧化碳排放力爭于2030年前達(dá)到峰值，努力爭取2060年前實現(xiàn)碳中和。5）支持促進(jìn)和發(fā)展有助于生態(tài)轉(zhuǎn)型的融資，鼓勵各自金融部門統(tǒng)籌業(yè)務(wù)和減緩適應(yīng)氣候變化、保護(hù)生物多樣性、發(fā)展循環(huán)經(jīng)濟(jì)、管控和減少污染或發(fā)展藍(lán)色金融等方面的目標(biāo)6）推進(jìn)建筑節(jié)能降碳，推動城市可持續(xù)發(fā)展。7）致力于海洋保護(hù)與可持續(xù)管理森林生態(tài)系統(tǒng)。
多省聚焦秋冬重污染天氣消除，防治夏季臭氧污染。1）河南省印發(fā)《攻堅行動方案》，旨在打擊空氣污染，重點實現(xiàn)“雙碳”目標(biāo)，優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和布局，淘汰老舊低效產(chǎn)能等。該計劃還包括促進(jìn)節(jié)能減排，提高燃料清潔度等措施。2）山東省政府發(fā)布的重污染天氣應(yīng)急預(yù)案，針對重污染天氣進(jìn)行管理和應(yīng)對，包括臭氧污染的預(yù)警系統(tǒng)和不同行業(yè)應(yīng)急管理等差異化措施。以空氣質(zhì)量指數(shù)（AQI）為統(tǒng)一預(yù)警指標(biāo)，新增以臭氧（O3）為首要污染物的預(yù)警啟動標(biāo)準(zhǔn)和應(yīng)急響應(yīng)情況，中國2022年全國PM2.5和PM10等污染物濃度保持下降，但臭氧平均濃度繼續(xù)上升，同比增長5.8%。
關(guān)注泛半導(dǎo)體等環(huán)保設(shè)備+再生資源+天然氣投資機會。（1）技術(shù)驅(qū)動設(shè)備龍頭：①半導(dǎo)體配套：A）耗材：進(jìn)入高端制程/外資客戶，重點推薦【美?？萍肌侩娮訚崈暨^濾設(shè)備，海外大廠+耗材占比提升驅(qū)動加速成長；建議關(guān)注半導(dǎo)體潔凈室上游濾材和過濾器設(shè)備【再升科技】；電子特氣新品類突破、制程升級，重點推薦【凱美特氣】，建議關(guān)注【華特氣體】。B）設(shè)備：國產(chǎn)化，份額顯著突破：建議關(guān)注半導(dǎo)體制程廢氣處理【盛劍環(huán)境】；重點推薦【國林科技】臭氧發(fā)生器介入半導(dǎo)體清洗，國產(chǎn)化從0到1。②壓濾設(shè)備：重點推薦【景津裝備】全球壓濾機龍頭，下游新興領(lǐng)域促成長，配套設(shè)備+出海貢獻(xiàn)新增長極。③光伏配套重點推薦【仕凈科技】光伏制程污染防控設(shè)備龍頭，單位價值量5-11倍提升成長加速，水泥固碳&光伏電池片積極拓展第二成長曲線；建議關(guān)注【金科環(huán)境】水深度處理及資源化專家，數(shù)字化軟件促智慧化應(yīng)用升級，促份額提升。光伏再生水開拓者，水指標(biāo)+排污指標(biāo)約束下百億空間釋放。（2）再生資源：①重金屬資源化：重點推薦【賽恩斯】重金屬污酸、污廢水治理新技術(shù)，政策驅(qū)動下游應(yīng)用打開+紫金持股。②歐洲碳需求驅(qū)動：再生塑料減碳顯著，歐盟強制立法拉動需求，重點推薦【三聯(lián)虹普】尼龍&聚酯再生SSP技術(shù)龍頭，攜手華為云首個紡絲AI落地；【英科再生】。生物油原料供應(yīng)修復(fù)單位盈利回升。歐盟減碳加碼&生柴原料限制下，UCOME迎替代性成長良機。建議關(guān)注【卓越新能】。③危廢資源化：重點推薦【高能環(huán)境】經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇ToB環(huán)保迎拐點+項目放量期。（3）天然氣：重點推薦【新奧股份】龍頭城燃轉(zhuǎn)口氣量穩(wěn)定性提升，【天壕環(huán)境】稀缺管道資產(chǎn)+布局氣源，【九豐能源】。
最新研究：生物油行業(yè)點評：REDIII加碼&原油減產(chǎn)促生柴景氣度上行，龍頭無懼波動彰顯穩(wěn)健功力。光大環(huán)境：運營維持增長占比首超建造，期待現(xiàn)金流改善。鋰電回收周報：鋰價&折扣系數(shù)下降，再生盈利穩(wěn)定。
風(fēng)險提示：政策推廣不及預(yù)期，利率超預(yù)期上升，財政支出低于預(yù)期
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