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　　【公司首次覆蓋】長(zhǎng)盈通（688143）：特種光纖領(lǐng)軍企業(yè)，長(zhǎng)期發(fā)展可期。特種光纖龍頭企業(yè)。經(jīng)營(yíng)穩(wěn)健向上，行業(yè)地位突出。行業(yè)需求向好，長(zhǎng)期發(fā)展可期。特種光纖技術(shù)發(fā)展方向符合國家重點(diǎn)解決“卡脖子”關(guān)鍵技術(shù)領(lǐng)域的戰(zhàn)略方針。美日歐先發(fā)優(yōu)勢(shì)明顯，公司國內(nèi)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)突出。公司在主要客戶采購份額及擁有專利數(shù)量方面優(yōu)勢(shì)較為突出，彰顯其行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力。伴隨軍工及行業(yè)需求不斷提升，公司發(fā)展有望實(shí)現(xiàn)穩(wěn)步快速增長(zhǎng)。
　　宏觀
　　高融資持續(xù)多久？——3月金融數(shù)據(jù)點(diǎn)評(píng)。我們認(rèn)為，金融數(shù)據(jù)的持續(xù)亮眼。一方面，或主要和信貸投放節(jié)奏前置有關(guān)系。而隨著供給強(qiáng)度的下滑，需求的壓力也將有所顯現(xiàn)。另一方面，銀行向國企、大型企業(yè)提供更多資金；但企業(yè)生產(chǎn)和投資的需求或仍需進(jìn)一步提振。當(dāng)前社融對(duì)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的領(lǐng)先、指示意義有所下降。而且從近期高頻數(shù)據(jù)看，地產(chǎn)成交再度走弱，消費(fèi)類店鋪數(shù)量仍在減少，3月出口跌幅或繼續(xù)擴(kuò)大，經(jīng)濟(jì)恢復(fù)仍然偏弱，后續(xù)融資增速或有所回落。
　　核心CPI：總量偏弱、結(jié)構(gòu)分化——2023年3月物價(jià)數(shù)據(jù)點(diǎn)評(píng)。一季度的核心CPI表現(xiàn)整體仍偏弱，結(jié)構(gòu)上看，服務(wù)類消費(fèi)的恢復(fù)要好于核心商品消費(fèi)。這意味著盡管疫情的影響明顯消退、人口出行恢復(fù)，但受長(zhǎng)期預(yù)期、超額儲(chǔ)蓄不足、收入改善偏慢等因素影響，居民消費(fèi)的修復(fù)斜率并沒有很高，而且相對(duì)中高收入的消費(fèi)恢復(fù)要好于低收入消費(fèi)。消費(fèi)結(jié)構(gòu)的分化值得關(guān)注。