>> 招商期貨-鋼材鐵礦周報：悲觀情緒或已階段性充分交易-230416
| 上傳日期： |
2023/4/17 |
大?。?/td>
| 2855KB |
| 格式： |
pdf 共46頁 |
來源： |
招商期貨 |
| 評級： |
-- |
作者： |
趙嘉瑜 |
| 下載權(quán)限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
鋼材：建材去庫速度未見改善，關(guān)鍵地區(qū)去庫放緩或逆轉(zhuǎn)，表需位于市場預(yù)期下沿。終端需求釋放較慢，工地資金情況未有明顯好轉(zhuǎn)，預(yù)計短期內(nèi)情況難以明顯改善。板材表需表需小幅走弱，國內(nèi)制造業(yè)訂單情況有所放緩，海外價格持續(xù)陰跌，不利于鋼材出口。供應(yīng)端目前鋼廠壓力逐漸積累，檢修范圍有所擴(kuò)大，長、短流程鋼廠后續(xù)將陸續(xù)減產(chǎn)，實際減產(chǎn)力度有待觀察。預(yù)計下周市場情緒將出現(xiàn)邊際好轉(zhuǎn)，鋼材價格跌幅或?qū)⑹照蛘鹗幤蠓€(wěn)
鐵礦：日均生鐵產(chǎn)量連續(xù)14周環(huán)比增加至日均246.7萬噸，已接近近5年高點(diǎn)，后續(xù)增產(chǎn)空間極為有限。前期鋼材供需略偏弱，但鋼廠減產(chǎn)已經(jīng)開始，后續(xù)鋼材供需矛盾或?qū)p弱，鋼廠壓力逐漸傳導(dǎo)至原料端。供應(yīng)端颶風(fēng)Ilsa對鐵礦供應(yīng)端沖擊較為有限，影響停留在發(fā)貨節(jié)奏層面，產(chǎn)量沖擊有限。鐵礦后續(xù)仍將去庫，但去庫幅度或?qū)⒎啪?。預(yù)計下周市場情緒將出現(xiàn)邊際好轉(zhuǎn)，鐵礦價格跌幅或?qū)⑹照蛘鹗幤蠓€(wěn)
交易策略：
單邊：建議觀望為主邏輯：鋼材由略過剩轉(zhuǎn)為基本中性，整體市場矛盾得以緩解，下跌驅(qū)動減弱風(fēng)險點(diǎn)：1，微觀需求2，監(jiān)管政策
套利：建議關(guān)注做多螺礦比/關(guān)注鋼材非主力合約反套（如6/10反套）邏輯：鋼廠進(jìn)入減產(chǎn)周期，螺礦比下行空間有限。遠(yuǎn)期預(yù)期或?qū)⒌玫教嵴?br> 風(fēng)險點(diǎn)：1，微觀需求2，監(jiān)管政策
|
|
