>> 國盛證券-盛視早參：市場震蕩上行，關(guān)注低估值板塊-230417
| 上傳日期： |
2023/4/17 |
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pdf 共3頁 |
來源： |
國盛證券 |
| 評級： |
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作者： |
覃宇杰 |
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市場震蕩上行關(guān)注低估值板塊
上周五市場震蕩上行，總成交量超過萬億水平，交投情緒較為活躍。芯片產(chǎn)業(yè)鏈表現(xiàn)最為強(qiáng)勢，光刻膠、先進(jìn)封裝等分支領(lǐng)漲市場。此外，金屬銅、鈷為代表的小金屬板塊同樣表現(xiàn)不俗。汽車整車、電池等新能源產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)板塊亦有所反彈，沉寂許久的光伏板塊也有所表現(xiàn)。游戲、傳媒等板塊開始分化調(diào)整，以計(jì)算機(jī)應(yīng)用為代表的科技板塊高位震蕩，或預(yù)示著前期以科技股為市場主線的風(fēng)格可能迎來轉(zhuǎn)換，資金開始重新關(guān)注新能源汽車、光伏等相對低估值的賽道板塊。
資金方面：上周五央行公開市場共開展150億元逆回購，當(dāng)日有170億元逆回購到期，實(shí)現(xiàn)凈回籠20億元。兩市主力資金凈流出約55億元，北向資金凈買入超64億元。題材板塊：鋰電池、半導(dǎo)體及元件、新能源汽車、小金屬等板塊主力資金大幅凈流入；人工智能、文化傳媒、大數(shù)據(jù)等科技板塊主力資金大凈流出。個股上看：天齊鋰業(yè)、中芯國際、華友鈷業(yè)等個股資金凈流入超10億元；三六零、東方財(cái)富、京東方A等個股資金凈流出居前。
資訊方面：(1)證券日報(bào)消息，4月14日，國務(wù)院總理主持召開國務(wù)院常務(wù)會議，審議通過了《商用密碼管理?xiàng)l例（修訂草案）》。會議指出，要全面貫徹總體國家安全觀，進(jìn)一步規(guī)范商用密碼應(yīng)用和管理，督促平臺企業(yè)依法履行用戶密碼保護(hù)責(zé)任，確保個人隱私、商業(yè)秘密和政府敏感數(shù)據(jù)的安全；要更好順應(yīng)數(shù)字經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展趨勢，建立健全商用密碼科技創(chuàng)新促進(jìn)機(jī)制，推動商用密碼科技成果轉(zhuǎn)化和產(chǎn)業(yè)化應(yīng)用，促進(jìn)商用密碼市場持續(xù)健康發(fā)展。近年來，商用密碼應(yīng)用愈發(fā)廣泛，隨著《中華人民共和國密碼法》以及《商用密碼管理?xiàng)l例》等相關(guān)法律法規(guī)的頒布實(shí)施，密碼領(lǐng)域?qū)⒂瓉碇卮蟀l(fā)展機(jī)遇。有數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，2023年我國商用密碼總體市場規(guī)模有望接近千億；當(dāng)前，國內(nèi)頭部網(wǎng)絡(luò)安全企業(yè)在該領(lǐng)域皆有布局，可適時關(guān)注相關(guān)企業(yè)的投資機(jī)會。
?。?）人民銀行消息，4月14日，中國人民銀行貨幣政策委員會4月7日召開的2023年第一季度例會指出，要精準(zhǔn)有力實(shí)施穩(wěn)健的貨幣政策，搞好跨周期調(diào)節(jié)，更好發(fā)揮貨幣政策工具的總量和結(jié)構(gòu)雙重功能，全力做好穩(wěn)增長、穩(wěn)就業(yè)、穩(wěn)物價工作，著力支持?jǐn)U大內(nèi)需，為實(shí)體經(jīng)濟(jì)提供更有力支持。延續(xù)實(shí)施碳減排支持工具等三項(xiàng)貨幣政策工具，繼續(xù)加大對普惠金融、綠色發(fā)展、科技創(chuàng)新、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)等國民經(jīng)濟(jì)重點(diǎn)領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)的支持力度，綜合施策支持區(qū)域協(xié)調(diào)發(fā)展。延續(xù)實(shí)施碳減排支持工具，加大綠色發(fā)展、科技創(chuàng)新、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)等重點(diǎn)領(lǐng)域的支持力度。風(fēng)電、光伏、新能源汽車等清潔能源產(chǎn)業(yè)鏈有望獲得更多政策傾斜，此外，以央企、國企為主的低估值板塊有望在未來的市場競爭中發(fā)揮出更大作用，可逢低關(guān)注相關(guān)板塊的布局機(jī)會。
?。?）國家能源局消息，4月14日，國家能源局公布3月份及一季度用電量等數(shù)據(jù)。3月份，全社會用電量7369億千瓦時，同比增長5.9%。分產(chǎn)業(yè)看，第一、二、三產(chǎn)業(yè)用電量同比增速分別為17.1%、6.4%和14.0%；城鄉(xiāng)居民生活用電量同比下降5.7%。1-3月，全國全社會用電量累計(jì)21203億千瓦時，同比增長3.6%。電力數(shù)據(jù)是反映經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的“晴雨表”和“風(fēng)向標(biāo)”，作為經(jīng)濟(jì)發(fā)展的先行指標(biāo)之一，全社會用電量指標(biāo)能夠客觀反映出經(jīng)濟(jì)運(yùn)行狀況。細(xì)分來看，工業(yè)和制造業(yè)當(dāng)月用電量增速高于全社會平均水平；四大高載能行業(yè)用電量均實(shí)現(xiàn)正增長，其中建材行業(yè)用電量實(shí)現(xiàn)較快增長。用電量的增長，表明消費(fèi)信心正逐步恢復(fù)，企業(yè)生產(chǎn)在增長。同時，即將進(jìn)入夏季用電高峰，中電聯(lián)預(yù)測，2023年全國用電量將呈供需緊平衡態(tài)勢。電力板塊有望迎來季節(jié)性高增長。
操作策略：經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)總體向好，市場震蕩上行，成交量重回萬億水平，保持積極樂觀?？萍及鍓K開始高位分化震蕩，可能迎來階段性調(diào)整整理，短期應(yīng)謹(jǐn)慎對待。4月為年報(bào)集中披露窗口，關(guān)注業(yè)績優(yōu)異的低估值板塊機(jī)會。芯片產(chǎn)業(yè)鏈短期有望保持強(qiáng)勢，可繼續(xù)關(guān)注。市場風(fēng)格可能迎來切換，新能源等相對低位的賽道板塊正逐漸被資金關(guān)注，可跟隨市場主力資金輪動。
?。罱埽瑘?zhí)業(yè)證書編號：S0680620050017）
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