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復(fù)盤(pán):國(guó)內(nèi)商品期市收盤(pán)多數(shù)上漲，基本金屬漲跌不一，農(nóng)產(chǎn)品漲幅居前，黑色系多數(shù)上漲，能化品多數(shù)上漲，貴金屬均下跌，滬銀跌逾1%。
　　國(guó)內(nèi)宏觀:本周公布3月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，一季度GDP同比增長(zhǎng)4.5%，略超市場(chǎng)預(yù)期|雖有去年低基數(shù)的影響，但也反映國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)仍存韌性。生產(chǎn)方面，一季度工業(yè)增加值同比3%，弱于GDP增速，表明經(jīng)濟(jì)拉動(dòng)仍依賴(lài)于服務(wù)業(yè)疫后復(fù)蘇需求方面，1)社零3月同比10.6%，但兩年復(fù)合增速?gòu)?.1%降至3.3%，斜率有所放緩，疫后脈沖漸弱。結(jié)構(gòu)上來(lái)看，受去年限制出行以及目前出行鏈仍在回補(bǔ)雙重影響，餐飲及社交屬性大的商品分項(xiàng)增長(zhǎng)明顯，帶動(dòng)整體社零。汽車(chē)消費(fèi)3月回暖明顯，或受車(chē)企促銷(xiāo)所致，穩(wěn)定性仍需持續(xù)觀察。地產(chǎn)鏈商品仍然處于較弱復(fù)蘇,3月以來(lái)地產(chǎn)銷(xiāo)售有所下滑，持續(xù)拖累相關(guān)商品消費(fèi)。2)固定資產(chǎn)投資累計(jì)同比5.1%。受益于財(cái)政前置，近期基建、制造業(yè)維持高景氣度，拉動(dòng)投資正向增長(zhǎng)，程度有所放緩。地產(chǎn)端仍處弱復(fù)蘇，全國(guó)房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資累計(jì)同比-5.8%。其中竣工端持續(xù)高增長(zhǎng)修復(fù)，新開(kāi)工同比下滑明顯，相關(guān)資金以及保竣工等政策持續(xù)發(fā)力，且結(jié)構(gòu).上擠壓新開(kāi)工資金。但央行保交樓貸款計(jì)劃3月底已到期，后續(xù)好轉(zhuǎn)空間有待觀察?？偟膩?lái)說(shuō)，3月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)反映疫后紅利漸盡之下仍具韌性。消費(fèi)端斜率放緩但結(jié)構(gòu)小幅改善，投資端制造業(yè)基建仍在持續(xù)托底，專(zhuān)項(xiàng)債資金仍有釋放空間，或?qū)ΣＡ?、鋼材、銅等商品帶來(lái)需求拉動(dòng)。