>> 海通證券-每日早報-230420
| 上傳日期： |
2023/4/20 |
大小： |
533KB |
| 格式： |
pdf 共7頁 |
來源： |
海通證券 |
| 評級： |
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作者： |
倪韻婷 |
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宏觀
收支企穩(wěn)——2023年3月財政數(shù)據(jù)點(diǎn)評。復(fù)蘇延續(xù)，收入企穩(wěn)回升。稅收收入增速升，非稅收入增速落。支出端保持必要強(qiáng)度，兜牢民生。政府性基金收支降幅仍高?？偨Y(jié)來看，隨著經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的帶動，3月的財政收支均有所改善。在“高質(zhì)量發(fā)展”的要求下，財政政策仍然延續(xù)非強(qiáng)刺激的思路。在支出端，公共預(yù)算支出主要兜底民生，穩(wěn)增長的任務(wù)更多依靠廣義財政。下一階段，經(jīng)濟(jì)修復(fù)或?qū)⒀永m(xù)，財政收支在內(nèi)生增長的推動下或延續(xù)不錯的表現(xiàn)。
重點(diǎn)個股及其他點(diǎn)評
中國建筑（601668）：剔除地產(chǎn)業(yè)務(wù)影響利潤正向增長，自由現(xiàn)金流明顯改善。公司2022年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入20550.52億元，同比增長8.58%；歸母凈利潤509.50億元，同比減少1.16%。境外收入快速增長，深入踐行一帶一路。毛利率、凈利率降低，自由現(xiàn)金流為2017年以來最好水平。去除中國海外發(fā)展利潤大幅下滑的影響，公司業(yè)績增長穩(wěn)健，2023年地產(chǎn)業(yè)務(wù)加速恢復(fù)。
值得買（300785）：主站競爭力持續(xù)強(qiáng)化，積極探索AIGC多場景應(yīng)用。2022利潤受疫情影響較大，戰(zhàn)略升級成效顯著?！笆裁粗档觅I”主站繼續(xù)強(qiáng)化核心競爭力，進(jìn)一步提升商業(yè)變現(xiàn)效率，探索AIGC多場景應(yīng)用。公司新業(yè)務(wù)不斷取得突破，在各自領(lǐng)域逐漸提升競爭力。我們認(rèn)為，公司信息推廣、效果營銷等主營業(yè)務(wù)有望在2023年獲得顯著修復(fù)，此外公司在AI領(lǐng)域的前沿性布局，開始更多嘗試通過AIGC產(chǎn)生圖片、商品亮點(diǎn)提煉等內(nèi)容，探索構(gòu)建對話式用戶決策場景，未來經(jīng)營效率有望提升。
愛博醫(yī)療（688050）：23年Q1其他視光產(chǎn)品收入同比大幅提升，橫向拓展能力逐步驗(yàn)證。公司2022年?duì)I收5.79億元（同比增加33.81%），歸母凈利潤2.33億元（同比增加35.81%）。公司2023年Q1營收1.9億元（同比增加44.55%），歸母凈利潤7840萬元（同比增加33.58%）。2022年公司收購了其他股東所持有的20%股權(quán)，并依據(jù)實(shí)際市場銷售情況，投入了更多資金，助力控股子公司快速擴(kuò)張，提升自動化水平和產(chǎn)能。2022年內(nèi)，公司山東蓬萊生產(chǎn)基地一期工程已竣工驗(yàn)收，正在加快多條產(chǎn)線部署。該項(xiàng)目投入使用，將切實(shí)有效緩解公司生產(chǎn)空間不足的局面
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