>> 方正中期期貨-錫期貨日?qǐng)?bào)-230419
| 上傳日期： |
2023/4/20 |
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| 格式： |
pdf 共14頁(yè) |
來源： |
方正中期期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
申銀萬國(guó)期貨-品種策略日?qǐng)?bào)：國(guó)債-230419 |
作者： |
胡彬 |
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【行情復(fù)盤】
4月19日滬錫盤中跳水，主力2305合約收于219030元/噸，跌1.65%。現(xiàn)貨主流出貨在218000-220000元/噸區(qū)間，均價(jià)在219000元/噸，環(huán)比下跌4750元/噸。
【重要資訊】
1、中國(guó)經(jīng)濟(jì)一季度“成績(jī)單”重磅發(fā)布，GDP同比增長(zhǎng)4.5%，超出市場(chǎng)預(yù)期的4%，環(huán)比為增長(zhǎng)2.2%。官方表示，考慮到去年二季度受疫情影響基數(shù)較低，今年二季度經(jīng)濟(jì)增速可能比一季度明顯加快，隨著基數(shù)升高，三、四季度增速會(huì)有所回落。此外，一季度我國(guó)固定資產(chǎn)投資同比增長(zhǎng)5.1%，規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長(zhǎng)3%。3月社會(huì)消費(fèi)品零售總額同比大幅增長(zhǎng)10.6%，工業(yè)增加值同比增長(zhǎng)3.9%。
2、歐盟最大的錫礦Penouta在成功過渡到露天開采后，其2022年的錫產(chǎn)量達(dá)到了歷史新高。該公司在2022年生產(chǎn)了455噸錫精礦，比2021年露天開采前提高了84%。
3、4月15日，佤邦中央經(jīng)濟(jì)計(jì)劃委員會(huì)發(fā)布通知，將于今年8月1日后暫停一切礦產(chǎn)資源的開采與挖掘，對(duì)于合同未到期，還在開采的公司企業(yè)給予三個(gè)月時(shí)間做好善后工作。消息一出，今日國(guó)內(nèi)日盤大幅高漲。
4、安泰科對(duì)國(guó)內(nèi)21家冶煉廠（涉及精錫產(chǎn)能32萬噸，總產(chǎn)能覆蓋率97%）產(chǎn)量統(tǒng)計(jì)結(jié)果顯示，2023年3月上述企業(yè)精錫總產(chǎn)量為16044噸，環(huán)比上漲10.7%（前值修訂為14497噸），同比上漲7.2%。
【交易策略】
國(guó)內(nèi)一季度經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表現(xiàn)良好?；久婀┙o方面，國(guó)內(nèi)錫冶煉廠加工費(fèi)持穩(wěn)，廣西以及江西冶煉廠開工率有所回升，但由于錫精礦進(jìn)口量大幅下降，目前看礦端資源緊張問題仍然存在。近期滬倫比小幅回升，進(jìn)口盈利窗口開啟。需求方面，整體繼續(xù)呈現(xiàn)淡季表現(xiàn)。錫焊料企業(yè)開工情況不及預(yù)期，鍍錫板開工持穩(wěn)，鉛蓄電池企業(yè)開工周環(huán)比有所下降。庫(kù)存方面，上期所庫(kù)存顯著上升，LME庫(kù)存有所減少，smm社會(huì)庫(kù)存環(huán)比有所下降。精煉錫目前基本面需求端暫無起色，下游加工企業(yè)開工率偏低制約錫錠庫(kù)存的消化速度，礦端資源依然緊張，且又有部分煉廠出現(xiàn)一定程度停產(chǎn)。現(xiàn)貨市場(chǎng)在價(jià)格反彈后成交較為清淡。盤面上，前期多頭獲利離場(chǎng)，盤中大跌，建議多單減倉(cāng)，中長(zhǎng)期延續(xù)區(qū)間震蕩走勢(shì)。需關(guān)注礦端供應(yīng)情況及美指走勢(shì)，上方壓力位250000，下方支撐位170000。
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